投资点评：三友化工纯碱利润增长快于粘胶纤维

发表时间：2011-07-07 发表评论

　　7月7日公司发布2011年中期业绩快报：2011年1-6月公司实现主营业务收入50.68亿元，同比增长35.75%，实现归属于母公司净利润3.86亿元，同比增长252.18%，每股收益0.3714元。

　　我们的分析与判断：

　　1、纯碱利润增长快于粘胶纤维

　　2、下游需求带动纯碱市场景气向好

　　3、粘胶纤维成本优势明显。

　　投资建议：

　　因玻璃扩产，纯碱需求恢复性增长，公司青海纯碱项目的生产成本仅600 元/吨左右，优势明显，集团注入的粘胶短纤维厂在金融危机最差时也好于其他企业，有较好的规模成本优势，未来势必增厚公司整体业绩。我们上调2011-2012年盈利预测为0.83元和0.96元，继续维持“推荐”投资评级。

稿件来源：银河证券

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