投资点评：己二酸一天一价 天利高新业绩高增
发表时间：2011-08-01 发表评论
近期己二酸市场可谓一天一价，市场价格持续上涨。华北地区辽化货源主流商谈在18800-19500元/吨之间;山东及新疆货源在18000-18500元/吨附近，较6月市场14000元左右的价格上涨了32%左右。
我们的分析与判断：
1、己二酸生产平稳、涨价原因主要是需求转旺、出口增加
2、己二酸价格涨幅远高于成本
3、即将投产的顺丁橡胶将给公司带来新增长(文章来源环球聚氨酯网)
4、天然气业务将成为公司增长新动力。
投资建议：
受己二酸进口减少、出口增加影响，新疆货源己二酸价格涨到18000-18500元/吨附近，较6月市场14000元左右的价格上涨了32%左右。因原料苯价格变化不大，还有小幅下降，己二酸淡季进入高盈利状况，随着旺季到来己二酸价格长期看好，故其高盈利状况将持续较长时间。虽然甲乙酮价格波动较大，但甲乙酮价格涨幅远高于成本，天利高新4万吨甲乙酮装置运行情况良好。天利高新地处新疆运费较高，但公司背靠独山子大石化原料成本较低，新疆铁路投资3100亿支持公司业绩高速增长，天然气和顺丁橡胶项目还将带来丰厚的增长，我们预测2011-2012年盈利为0.80元和1.26元(摊薄)，继续维持“推荐”投资评级。
我们的分析与判断：
1、己二酸生产平稳、涨价原因主要是需求转旺、出口增加
2、己二酸价格涨幅远高于成本
3、即将投产的顺丁橡胶将给公司带来新增长(文章来源环球聚氨酯网)
4、天然气业务将成为公司增长新动力。
投资建议：
受己二酸进口减少、出口增加影响，新疆货源己二酸价格涨到18000-18500元/吨附近，较6月市场14000元左右的价格上涨了32%左右。因原料苯价格变化不大，还有小幅下降，己二酸淡季进入高盈利状况，随着旺季到来己二酸价格长期看好，故其高盈利状况将持续较长时间。虽然甲乙酮价格波动较大，但甲乙酮价格涨幅远高于成本，天利高新4万吨甲乙酮装置运行情况良好。天利高新地处新疆运费较高，但公司背靠独山子大石化原料成本较低，新疆铁路投资3100亿支持公司业绩高速增长，天然气和顺丁橡胶项目还将带来丰厚的增长，我们预测2011-2012年盈利为0.80元和1.26元(摊薄)，继续维持“推荐”投资评级。
稿件来源：银河证券
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