投资要点

　　双周行情回顾：报告期内，纺织服装行业指数高位回调，区间收跌4.22%，略强于沪深300 指数5.01%的跌幅，基本符合我们之前的判断。www.microbell.com(迈博汇金)。其中，在前期强势股回调的带动下，纺织板块收跌5.76%，表现较差；服装板块则在罗莱家纺、探路者、罗莱家纺、富安娜、鲁 泰Ａ、华孚色纺等绩优股的助力下，区间小幅收跌2.74%，表现相对较好。

　　未来两周主要观点：棉花、涤纶、粘胶价格延续弱势；成本压力使得部分订单转移至东南亚；人民币汇率连创新高，下半年升值步伐或有所放缓；外部需求疲软，内需市场保持稳定增长，但出口转内销将加大国内市场竞争压力。我们认为，行业指数经过这段时间的调整，风险情绪得到部分释放，未来两周有望迎来阶段性反弹，但行业整体运行趋势难言乐观，维持行业“中性”评级，建议投资者适当关注中报业绩确定性较强的高端纺织企业和服饰家纺类上市公司，如鲁泰A、华孚色纺、富安娜、报喜鸟、南京化纤。

　　驱动因子市场表现：

　　1）低PB 的个股市场表现相对较好2）中期动量效应较为明显3）长期反转效应相对明显4）大市值的个股市场表现相对较好5）高换手率的个股市场表现较好

　　行业要闻总览：1）广东东莞两大制造业企业接连倒闭业内忧再爆关停潮；2）“非国产”走俏京城商场大品牌订单为何频频“出逃”？3）舟山群岛升级为国家级新区大规模开发尚未启动；4）秋装刚上市普涨一成 市场需求成为影响定价的关键因素；5）服装产业：提高风险控制和应对能力；6）人民币汇率连创新高下半年升值步伐或放缓；7）国家收储价棉市最后的救命稻草？8）纺织服装企业：外销转内销利弊参半下半年形势难以乐观；9）消费出口不容乐观茧丝高位下跌反弹难。

　　上市公司动态：1）三毛派神挽回600 多万债权；2）华孚色纺公布股权激励计划行权价低于市价；3）际华集团投资兴建新能源产业园；4）中银绒业：募投项目5000 吨羊绒采购及初加工项目实施完成；5）江苏三友：2011 年1-6 月预计营业收入同比增长64.84%；6）孚日股份：CIS 薄膜太阳电池组件项目正式投产；7）浔兴股份：2011 年1-6 月净利润同比增长98.38%；8）浙江富润：2011 年1-6月预计净利润同比增长80%；9）九牧王：2011 年1-6 月预计净利润同比增长42.39%。