12月7日看盘必读：中国股市暂难走出泥潭
1. 财新网报道，12月6日，中国央行“货币当局资产负债表”中新增的10月数据显示，央行10月累积外汇占款余额为23.29万亿元，比9月余额减少了893.4亿元。这是近八年来央行外汇占款月度余额首次出现下降，远远超过之前公布的所有金融机构外汇占款下降规模。
点评：11月份外汇占款余额八年来首次下降，大致还是反映了人民币贬值预期的逐渐上升，因为无论从中国贸易顺差还是欧洲资金回流需求，都存在这种倾向。报道还援引银行人士分析称央行或因贬值预期而购买人民币，这种可能性不是没有，近日人民币兑美元即期汇率盘中屡次触及跌停，但随后缓慢回升，这是比较明显的资金每天集中撤出和随后有资金托市的迹象。
2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场发行500亿元1年期央票，参考收益率3.4875%。央行还进行了500亿元的28天正回购操作。
点评：本期央票收益率未如市场预期小幅下降，由此反应央行近期将保持基准利率水平稳定。在存款准备金率下调后，央行在公开市场资金回笼力度加大，昨日7天和14天SHIBOR都略有回升。本周公开市场到期资金只有350亿元，但存款准备金率下调释放近4000亿元资金，因此央行明显加大公开市场资金回笼力度，对资金面影响比较有限。
3. 中新网报道，据中国商务部网站发布的消息称，上周(11月28日至12月4日)商务部重点监测的食用农产品价格小幅上涨，生产资料价格继续走低。其中18种蔬菜批发价格比前一周(下同)上涨4.7%；肉类价格有涨有跌，其中猪肉价格下降1.2%。主要生产资料中，化工产品、矿产品、钢材、能源、农资价格下跌，轻工原料价格持平，橡胶、建材、有色金属价格小幅上涨。
点评：上周蔬菜价格上涨有季节性因素，但猪肉价格继续下降，因此CPI上行压力不大。11月份和12月份的CPI数据高于市场预期的概率不大。
4. 《每日经济新闻》报道，11月份大部分时间四大行并没有延续10月下旬的“生猛”态势：前28天，四大行新增贷款徘徊在1000亿元~1400亿元之间，直到最后两天才突然加大投放量。
点评：11月份最后几天突击放贷，并不是正常信贷增长，如果存准率下调后12月份信贷增长依然乏力，就要考虑信贷需求的问题，另外贷存比考核等管制是否需要适度放松。
5. 第一财讯报道，北京银行12月6日晚间公告称，该行董事会当天通过决议，计划在银行间债券市场公开发行不超过300亿元人民币的金融债。公告称，该批债券期限最长不超过5年(含5年)。不过，有关债券的发行时机、发行金额、募集资金用途等要素还未确定，将提请股东大会授权后，由董事会授权高级管理层决定。授权期限为自股东大会通过之日起24个月。
点评：未来一两年银行业资金压力还会存在，中小银行可能更加明显，北京银行发行300亿元人民币募资就是压力的体现。另外近来市场预期城商行和农商行上市进程或加速，可能也是和资金压力关系密切。
6. 《华尔街日报》报道，美国蓝筹股周二收盘走高，因有报道称，欧洲可能让欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)和欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility)同时运行，此举将增强欧洲主权债务危机的救助体系。道琼斯工业股票平均价格指数涨52.30点，至12150.13点，涨幅0.43%。标准普尔500指数涨1.39点，至1258.47点，涨幅0.11%。纳斯达克综合指数小幅跌6.20点，至2649.56点，跌幅0.23%。
点评： 昨晚标普将EFSF列入降级观察，称可能将长期评级下调1-2级，并表示未来EFSF评级很可能与最低成员国一样。EFSF首先在扩容上就已经失败，说明其募资存在困难，如果资金足以达到救助欧债危机的目的，本身也就存在一定的风险。在欧债危机上，短期救急只能靠欧洲央行放水，长期必须强制欧猪五国等进行财政改革，两点若都不能做到，风险的差异无非就是期限问题。
综合评论：
上证综指在濒临跌破前期低点时出现反弹，指数虽然收复了大部分盘中跌幅，由于成交不济和结构性风险仍在释放，市场总体仍显脆弱。如果近期还有什么风吹草动，A股下行压力加大却缺乏买盘介入，沪指再创新低的可能性并不是没有。隔夜欧洲消息多空皆有，但都缺乏实质性的内容，对A股影响不大。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：11月份外汇占款余额八年来首次下降，大致还是反映了人民币贬值预期的逐渐上升，因为无论从中国贸易顺差还是欧洲资金回流需求，都存在这种倾向。报道还援引银行人士分析称央行或因贬值预期而购买人民币，这种可能性不是没有，近日人民币兑美元即期汇率盘中屡次触及跌停，但随后缓慢回升，这是比较明显的资金每天集中撤出和随后有资金托市的迹象。
2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场发行500亿元1年期央票，参考收益率3.4875%。央行还进行了500亿元的28天正回购操作。
点评：本期央票收益率未如市场预期小幅下降，由此反应央行近期将保持基准利率水平稳定。在存款准备金率下调后，央行在公开市场资金回笼力度加大，昨日7天和14天SHIBOR都略有回升。本周公开市场到期资金只有350亿元，但存款准备金率下调释放近4000亿元资金，因此央行明显加大公开市场资金回笼力度，对资金面影响比较有限。
3. 中新网报道，据中国商务部网站发布的消息称，上周(11月28日至12月4日)商务部重点监测的食用农产品价格小幅上涨，生产资料价格继续走低。其中18种蔬菜批发价格比前一周(下同)上涨4.7%；肉类价格有涨有跌，其中猪肉价格下降1.2%。主要生产资料中，化工产品、矿产品、钢材、能源、农资价格下跌，轻工原料价格持平，橡胶、建材、有色金属价格小幅上涨。
点评：上周蔬菜价格上涨有季节性因素，但猪肉价格继续下降，因此CPI上行压力不大。11月份和12月份的CPI数据高于市场预期的概率不大。
4. 《每日经济新闻》报道，11月份大部分时间四大行并没有延续10月下旬的“生猛”态势：前28天，四大行新增贷款徘徊在1000亿元~1400亿元之间，直到最后两天才突然加大投放量。
点评：11月份最后几天突击放贷，并不是正常信贷增长，如果存准率下调后12月份信贷增长依然乏力，就要考虑信贷需求的问题，另外贷存比考核等管制是否需要适度放松。
5. 第一财讯报道，北京银行12月6日晚间公告称，该行董事会当天通过决议，计划在银行间债券市场公开发行不超过300亿元人民币的金融债。公告称，该批债券期限最长不超过5年(含5年)。不过，有关债券的发行时机、发行金额、募集资金用途等要素还未确定，将提请股东大会授权后，由董事会授权高级管理层决定。授权期限为自股东大会通过之日起24个月。
点评：未来一两年银行业资金压力还会存在，中小银行可能更加明显，北京银行发行300亿元人民币募资就是压力的体现。另外近来市场预期城商行和农商行上市进程或加速，可能也是和资金压力关系密切。
6. 《华尔街日报》报道，美国蓝筹股周二收盘走高，因有报道称，欧洲可能让欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)和欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility)同时运行，此举将增强欧洲主权债务危机的救助体系。道琼斯工业股票平均价格指数涨52.30点，至12150.13点，涨幅0.43%。标准普尔500指数涨1.39点，至1258.47点，涨幅0.11%。纳斯达克综合指数小幅跌6.20点，至2649.56点，跌幅0.23%。
点评： 昨晚标普将EFSF列入降级观察，称可能将长期评级下调1-2级，并表示未来EFSF评级很可能与最低成员国一样。EFSF首先在扩容上就已经失败，说明其募资存在困难，如果资金足以达到救助欧债危机的目的，本身也就存在一定的风险。在欧债危机上，短期救急只能靠欧洲央行放水，长期必须强制欧猪五国等进行财政改革，两点若都不能做到，风险的差异无非就是期限问题。
综合评论：
上证综指在濒临跌破前期低点时出现反弹，指数虽然收复了大部分盘中跌幅，由于成交不济和结构性风险仍在释放，市场总体仍显脆弱。如果近期还有什么风吹草动，A股下行压力加大却缺乏买盘介入，沪指再创新低的可能性并不是没有。隔夜欧洲消息多空皆有，但都缺乏实质性的内容，对A股影响不大。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
第一纺织网版权与免责声明：
1、凡本网注明“本网专稿”的所有作品，版权均属第一纺织网所有，转载请注明“第一纺织网"，违者，本网将追究相关法律责任。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
相关资讯
