沪深股市今天缩量反弹，市场成交量继续萎缩，上海市场成交额不足400亿元。

　　截至收盘，上证综指报2332.73点，上涨0.29%，沪市成交397.7亿元；深证成指报9606.25点，上涨0.20%，深市成交366.2亿元。

　　盘面点评： 

　　军工板块整体活跃。中航动控上涨7.62%，航天电器上涨4.64%，航空动力上涨4.51%，中船股份上涨4.54%，北方创业上涨3.15%，洪都航空上涨2.99%，哈飞股份上涨2.75%。

　　智能电网板块午后活跃。金智科技涨停，东源电器上涨3.13%，长城电工上涨2.38%，智光电气上涨2.29%，许继电气上涨2.07%，荣信股份上涨1.79%。

　　　物联网板块强于大盘。远望谷上涨3.73%，厦门信达上涨3.66%，新大陆上涨3.26%，东信和平上涨2.53%，高鸿股份上涨1.36%。

　　水泥板块表现不佳。冀东水泥上涨1.18%，青松建化上涨1.10%，祁连山下跌3.04%，福建水泥下跌2.33%，华新水泥下跌2.15%，塔牌集团下跌2.11%。

　　金融股涨多跌少。中国平安上涨2.99%，海通证券上涨2.09%，华夏银行上涨1.92%，中国太保上涨1.65%，山西证券上涨1.65%，南京银行上涨1.51%，兴业证券下跌1.18%，宏源证券下跌1.01%。

　　综合评论： 

　　上证综指在前期低点2307.15点上方暂时止跌反弹，但成交量继续萎缩，弱势反弹能否铸就双底仍有不确定性。

　　成交量连续的萎缩意味着市场观望情绪浓厚。如今中国经济增速继续下滑，欧债和欧洲经济前景暗淡，虽然紧缩政策已经开始转向，但在初期是难以扭转格局的。无论从基本面还是情绪面来看，政策对股市发挥效用仍有待时日。

　　今天市场上的热点板块虽然较之前活跃，但板块内强势个股有限，跟风个股也寥寥无几。这种行情缺乏赚钱效应，并不能吸引场外资金入市。而且，如果按照目前存准率的下调力度和频率，只能说是被动对冲资金外流，这可以改善资金面，却不足以扭转整个格局。更何况，信贷供给适当宽松，信贷需求还未必及时跟上，沉淀在银行系统的资金释放同样有待时日。

　　政策转向至今起到的作用只是资金面和信心的边际改善，这种效用或在上一轮反弹中已预期充分，扭转陷入冰点的人气还要期待更多积极因素出现。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）