盘面走势：今日郑棉1205合约开盘报21245元/吨，收盘于21140元/吨，较前一交易日下跌165元/吨，跌幅为0.77%；成交量回落至6.82万手，持仓减少8732手至19.3万手。

　　1、1、12日计划收储123000吨。实际成交15280吨，成交比例12%，日成交量较上一交储日减少5410吨。其中新疆库计划收储41000吨，实际成交400吨，成交比例1%；内地库计划收储82000吨，实际成交14880吨，成交率18%。截止12日2011年度棉花临时收储累计成交2454600吨，新疆累计成交1518600吨，内地累计成交936000吨。

　　2、美国农业部（USDA）公布的1月供需报告显示，中国2011/12年度棉花年末库存预估为1705万包，12月预估为1555万包。中国2010/11年度棉花年末库存预估为1160万包，12月预估为1160万包。

　　3、据美国农业部（USDA）1月12日发布的美棉出口周报，12月30日-1月5日这一周，美国陆地棉净签约销售为21047 吨。签约增加的地区有中国大陆（15763吨）、中国台湾（2381吨）、墨西哥（2109吨）和孟加拉（1928 吨）。

　　现货方面：棉花指数328价格为19246元/吨，与上一交易日上涨9元。

　　仓单库存：交易所注册仓单为405张，较上一交易日增加8张，有效预报为246张。（每张对应棉花40吨）。

　　观点总结：美棉继续回落，USDA 12月供需报告下调2011/12年度全球产量和消费量，并将2011/12年度期末棉花库存从5,767万包上调至5,835万包。国内收储成交量为1.53万吨左右，截止12日2011年度棉花临时收储累计成交245.6万吨。现货价格小幅上涨，春节前中间商补库使纱厂库存下降，但终端消费并未明显改善，纺织下游采购积极性下降，开机率下滑。郑棉1205合约承压回落，面临21500一线压力，短线考验5日线支撑，预计呈现整理走势。操作上，暂以日内短空交易，中线维持多头思路。