由于欧美债务危机导致的消费萎缩格局并没有改变，而目前基于面积的炒作为时尚早，周三晚ICE期棉在多单获利平仓卖盘的打压下回落，主力3月合约盘中最低至95.8美分/磅，终盘收跌0.66美分至97.53美分/磅，延续反弹趋势不改。目前ICE期棉指数基金的调仓即将结束，虽然美棉良好的销售情况有望对ICE期棉继续构成支撑，但全球消费大幅萎缩，棉价脱离基本面上涨的概率不大，谨慎看涨为宜，关注上方103美分/磅的压力位。

　　技术上，周三ICE期棉小阴报收，但主力1203合约站稳95美分/磅与短期均线之上，均线系统保持良好的空头下跌排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，反弹将延续。但KD指标有粘合形成空头排列趋势，MACD指标红柱缩短，上涨动能减弱，谨慎看涨为宜，近期关注上方103美分/磅的压力位。

　　周三郑棉延续反弹格局，但多单的获利平仓抑制上上涨空间，主力1205合约未能突破21500元/吨压力位。基本面春节长假即将到来，下游市场提前放假，中间商的补库基本结束，现货市场预期平静。虽然近期纱价有所反弹，但终端消费没有好转迹象，与国际棉价相比，中国产品依然缺乏竞争力，节后出口订单不会好转。而内外棉价差居高不下、配额发放的情况下，春节后纺织企业将大量使用进口棉，中间商采购的棉花将面临销售压力，目前郑棉大幅高于国际棉价、国产地产棉、国储收购价格，整体市场人气偏弱，对处于反弹趋势的郑棉不宜乐观，逢高分批增持保值空单，春节前关注1205合约21500元/吨的压力位。