2月1日看盘必读:经济基本面正在探底 新兴产业政策值得关注
发表时间:2012-02-01    作者:傅峙峰 发表评论

  1. 中国政府网报道,国务院总理温家宝31日上午主持召开国务院第六次全体会议。温家宝指出,要保证国家重点在建续建项目的资金需求,抓紧布局、有序推进新的国家重点项目,保持投资稳定增长;继续严格执行并逐步完善抑制投机投资性需求的政策措施,促进房价合理回归;保持外贸政策基本稳定,推动出口结构升级,增强对外贸易的可持续发展能力。

  点评:国务院此次会议没有提及通胀问题,可见通胀目前已经不被中国政府认为是主要经济矛盾,工作重点也将从此移开。从温家宝指示的工作来看,该推进的投资项目还将继续推进,配套的信贷资金也会到位,但预计规模难有大幅增长。房地产调控政策难以放松,降房价的调控目标未变。出口增长风险似乎并未被太过重视,可能意味着中国政府更倾向于贸易平衡。

  2. 财新网报道,财新记者周一从知情人士处获悉,继国务院出台19号文加强管理地方融资平台之后,存量地方政府平台贷款的整改细则或将于近期出台。这项细则由财政部牵头,旨在规范地方政府做为债务人的借贷行为,其中亦涉及存量平台贷的有条件延期方式。

  点评:控制地方平台风险目前主要的手段是时间,一方面是将债务和投资项目的长短期重新安排匹配,另一方面是适当的有条件延期。前者是正确的修正,后者则是以时间换空间。地方平台的项目和贷款存量已经是既定事实,这种安排即便会受到一定的非议,但应该是化解方法的最佳途径了。

  3. 《上海证券报》报道,记者31日从权威渠道独家获悉,为支持引导战略性新兴产业发展,相关部门正在制定一揽子支撑政策,有望于近期集中发布。其中,工信部牵头组织的《战略性新兴产业分类目录》课题已经结题,正在加快研究统计监测指标体系;国家发改委牵头编写的《战略性新兴产业“十二五”发展规划》将于上半年出台。此外,包括信息产业、智能制造装备、新材料等重点领域规划也已完成,预计于近期发布。

  点评:作为“十二五”期间的工业发展重点,战略性新兴产业的发展前景颇令人期待,预计后续出台的政策可能成为行业板块的催化剂。战略性新兴产业发展初期的需求可能有待观察,但投资过程中上游行业将率先受到拉动,因此可关注受益于新兴产业投资拉动的上游行业。

  4. 新民网报道,记者31日致电多家银行的房贷部门获悉,绝大多数银行首套房贷维持基准利率,而个别银行的分行在满足部分条件后,可以给予首套房贷客户95折的利率优惠。

  点评:尽管房地产政策未变,但随着信贷管制的松动,房贷的供给也开始宽裕起来,这就使得房贷利率出现向下浮动的空间。由于限购等政策依然存在,信贷松动预计只能刺激小部分刚性需求,对楼市整体的影响不大。

  5. 证券时报网报道,1月30日,有开发商透露,中山已悄然执行新的楼市限价令,6590元/平方米以下的商品房可以网签备案了,超过的现在仍不可以网签备案。据中山日报报道,记者从中山市住建局和市国土资源局证实网签备案标准确实调整至6590元/平方米。中山市限价令此前标准为5800元/平方米。

  点评:若把限价令的标准上限提高,则等于放松了一批可售房源,中山如此举动体现了个别地方政府试图恢复楼市活力的意愿。此举会否像去年几次一样遭遇阻力值得关注,这可能成为察觉中央政府在楼市实际操作和态度上的风向标。

  6. 第一财讯报道,上海市金融办主任方星海1月31日在市政府新闻发布会上透露,国际板肯定会推出,但推出的具体时间要看“时机是否成熟”。方星海指出,上海国际金融中心建设会是以人民币主导的金融体系建设。

  点评:对于国际板的情况,方星海的表述并无更多细节内容,一定会推和时机不成熟成为了目前的主基调,短期来看不用担忧。另外,方星海没有否认国际板将以人民币计价,并表示上海金融中心的体系建设以人民币主导,预计国际板最终以人民币计划的可能性较大,这不会与B股产生冲突。

  7. 《第一财经日报》报道,该报记者昨天从多家航空公司获悉,已经收到民航局发布的通知,自2月1日零时起,国产航空煤油出厂价从1月份的7360元/吨上调至7465元/吨,上调幅度为105元/吨。相应的内地航空公司内地航班的航空煤油综合采购成本,也从今天(2月1日)零时起上调105元/吨。不过,由于本次国内航空煤油综合采购成本累计调整幅度未超过每吨250元,因此预计国内航段的燃油附加费将不会做出调整。

  点评:此次航油每吨上调105元,因没累计超过250元,燃油附加费可能不会做出调整,这意味着这次调价会轻微侵蚀航空业利润,但由于幅度不大,因此影响相对较小。

  8.《21世纪经济报道》报道,1月31日,权威人士透露,截至1月28日,工、农、中、建四家大型银行新增人民币贷款约3000亿元,股份制银行新增规模在1000亿以上。以此推算,1月份前28天,银行业全部新增贷款规模或在7500亿-8000亿。
  点评:从今天信贷管制的基调来看,今年新增信贷难以较去年大幅增长,而监管层要求全年信贷平稳投放,这也意味着1月份信贷可能不会井喷,此外贷存比仍是限制银行投放贷款的重要指标。

  9. 《华尔街日报》报道,一系列令人失望的经济数据周二给美国股市带来拖累,但主要股指仍创下15年来最大1月份涨幅。道琼斯工业股票平均价格指数跌20.81点,至12632.91点,跌幅0.2%;该指数自去年11月份以来首次连续四个交易日走低。尽管如此,道指1月份累计上涨3.4%,为1997年以来最大涨幅;该指数当月累计上涨415点,也触及纪录高位。标准普尔500指数跌0.6点,至1312.41点,跌幅0.1%。纳斯达克综合指数涨1.9点,至2813.84点,涨幅0.1%。

  点评:昨晚美国公布的多项数据表现不佳,结束了11月份以来连续超预期的势头,同时希腊债务问题也再生疑云,令市场有所失望。

  综合评论: 

  沪深股市昨日缩量振荡,市场对继续反弹的期望不高,业绩地雷则令投资者多了一份谨慎,倒是题材股和ST股重新活跃。在经过一阵反弹之后,市场暂时缺乏催化剂,进一步上行的动力不足,业绩风险开始释放,但市场整体做空氛围也不浓厚。中国股市的基本面和资金面处于验证底部阶段,尚未有明确的积极信号,因此预计短期内大盘维持振荡的可能性较大。

(本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。)

稿件来源:道琼斯
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