周五（2月24日）郑棉继续下跌，主力1209合约开盘21565元/吨，收盘21520元，较23日结算价下跌130元。

　　本周（2月20日-24日）郑棉震荡整理，美棉持续下跌。近期外棉大量到港，相比地产棉价格上仍具有优势。节后的补库行情过后，现货稳中有跌。但接单情况一般，纺企采购不积极。郑棉尚未摆脱震荡行情，建议轻仓短线操作。

　　值得一提的是，近期合约持仓量逐步上升，说明在阶段低位，市场分歧在进一步加大。从顺势交易的角度出发，市场认为价格在此点位维稳后有进一步上涨的可能；而从基本面的角度看，当前产业链下游消费需求疲弱、原料价格面临收储即将到期的不利变数等因素都将给棉价上行带来巨大压力。

　　考虑到此前价格上涨末尾市场持仓大幅增加，这些高位入场资金在价格回落的过程中始终缺乏合适的机会离场，现今价格陷入盘整似乎又给这些资金带来一线生机。但是1209合约在维持两三天的弱势调整后始终没有像样的反弹似乎也说明了多头正在逐渐失去力气，不排除短期内后市仍有一跌。

　　消息面上，中棉所预期下年度植棉面积减少6.1%，目前只是初步预测，对市场影响不大。下年度收储价可能也快出台，提高的幅度难以确定。积极的因素是下游企业原料和成品库存都较低，且原料成本已经降低。

　　美国农业部预计本年度巴基斯坦棉花产量为226.4万吨，但实际上市量早已大大超过该预测，达到239.7万吨的水平。如果后期的新棉上市量再增加12.5万吨，本年度巴基斯坦棉花产量将超过2004/05年度的241.7万吨，创下历史新高。