中财期货：成本难向下游传导　需求将主导PTA近期行情

发表时间：2012-03-23 作者：廖运洪发表评论

　　PX价格虽有所下跌，但仍处高位。PX供应仍较为紧缺，以目前的PX价格生产PTA，亏损在300元/吨左右。PTA生产企业希望通过停机限产等措施，倒逼PX企业下调价格。目前整个产业链中，仅PX企业盈利。

　　PTA新装置大都未能按原计划投产。由于下游需求迟迟未能启动，PTA新装置投产时间均往后递延。新装置未能按原计划投产固然有技术方面的原因，但也不能避免在目前生产PTA亏损的情况下，企业主观上有意推迟投产日期。

　　聚酯企业库存高企，基本在2个月左右，而正常情况下不会超过1个月。聚酯企业的高库存主要有两方面原因，一是春节期间织造企业放假，而聚酯企业正常生产；二是织造企业对未来不看好，订单稀少，基本是按需采购，提前1天备料。因此，织造企业无库存，聚酯企业积累了大量库存。

　　资金流的顺利传导必须以物流畅通为前提，目前PX成本已很难向下游传导，需求将主导PTA近期的行情。

稿件来源：中财期货

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