中国经济复苏路径“字母之辩”
发表时间:2012-11-02    作者:Shox 发表评论

  在2009年当时给经济复苏轨迹加上“字母形态”非常时髦,人们都在猜测金融危机后复苏是“V”型,“W”型还是“L”形?现在同样的猜字游戏似乎降临到了中国身上。

  今天公布的10月官方制造业PMI数据显示中国工厂活动回归增长。但分析师对于这个数据是否意味着中国经济将走出谷底仍存分歧。

  10月官方制造业PMI读数50.2,自7月以来首次回归50荣枯线之上,出口、新订单分指标均有所改善;而10月汇丰中国制造业PMI终值为49.5,虽然创下8个月新高,但是仍然连续第12个月低于50。

  但是今天这个数据究竟意味着Q4中国经济能在Q3增长7.4%的基础上出现多大的反弹?目前市场预期四季度经济会有7.7%的增长,但现在要下定论为时过早。各派经济学家根据对中国经济复苏“字母形态”的不同归入了不同阵营。

  在“U”型复苏阵营中,野村证券经济学家张智威认为中国今年最后三个月经济增速将达到8.4%。

  “L”阵营的领袖是瑞银的汪涛,她预期四季度中国经济增长只有7%,不过比较纠结的一点是,她认为按照季度环比看增长确实在加快。

  “反J”形派的澳新银行经济学家刘利刚认为,四季度经济增长将回归到8%

  还有一些人根本不想给中国经济展望套上任何字母,代表人物是美银美林经济学家陆挺,他最近把自己对中国经济增长的预期从7.5%上调至7.8%。

  下周中国将公布上个月固定资产投资,零售,以及工业产出数据。这些数据将帮助我们了解中国的消费者支出(或者是圣诞节海外订单?)究竟是如何推动了工厂活动复苏?以及追加的基础建设投资究竟多大程度拉动了经济增长?

稿件来源:华尔街见闻
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