出口增速连续反弹。10月出口增速升至11.6%,高于我们预测的8%。

　　分出口区域看，对欧盟、美国、新兴市场出口均改善。对欧盟出口下降8.1%，降幅较9月的10.7%收窄，对美国出口增速企稳，达到9%，对部分新兴市场出口增速回升迅猛，对香港、东盟、新加坡分别升至38.4%、44.8%和54.6%。

　　东部出口增速回升，中西部出口增速小幅回落，但仍处高位。1-10月,浙江、江苏、广东累计增速分别达到4.4%、4.1%和7.5%，增速均较前9月上升。未来出口增速的回升主要动力将在占中国出口80%的东部。

　　进口增速维持低位，但有望改善。10月进口同比增长2.4%，连续2月维持在2%左右的低位，随着国内经济的逐步企稳，进口增速应能进一步提高。

　　大宗商品进口增速转正。10月大宗商品进口同比增长1.5%，是过去4个月来首次同比转正，剔除原油后大宗商品同比下降17.8%，大宗商品进口增速较9月出现明显上升。

　　10月贸易盈余达到320亿美元，人民币升值或将趋缓。四季度,预计出口增速将高于进口增速，但进口增速将比三季度有显著提高，10月贸易顺差很可能是近期贸易顺差的高点。

　　预计11月出口增长8.8%，进口增长5.7%，贸易顺差208亿美元。预测2012年全年出口同比增长8.1%，进口同比增长5.3%，贸易顺差2200亿美元。