自2011年12月8日至今，百圆裤业上市已经一年多的时间了。近日，有投资者质疑公司依靠政府补贴粉饰业绩，有惊无险的度过了2012年变脸危机。但业绩的增增减减，犹如过山车一般让股民“心惊肉跳”。

　　业绩频频修正

　　昨日，百圆裤业发布2012年度业绩预告修正公告，公告显示，2012年三季报中预计2012年度公司净利润为6870.73万元-8931.95万元，比上年同期增长幅度为0%-30%。修正后公司净利润为4809.51万元-6870.73万元，比上年同期下降0%-30%，两者相距甚大。

　　对此，公司表示，由于直营店面尚处于培育期，达到盈亏平衡需一定时间，并随着新开直营店铺各项成本增加，终端店面增长放缓所致。

　　如出一辙，此前2012年7月，百圆裤业也曾发过一则2012年半年度业绩预告修正公告，将之前一季度报告中预计的2012年上半年公司净利润同比增长20%-40%修正为同比增长0%-20%。

　　募投项目缓慢受质疑

　　百圆裤业2012年11月30日发布公告称，公司原募投项目之营销网络建设项目中拟通过控股子公司郑州百瑞裤业有限公司建设郑州市场直营店项目，拟将该项目实施主体变更为武汉控股子公司(合作方由岳晓军变更为樊景岩)、南昌全资子公司、广州全资子公司，总实施地点由郑州地区变更为武汉地区、南昌地区、广州地区，募集资金投资金额不变仍为2400万元。截至公告发布当日，原募投项目尚未开工。

　　值得一提的是，早在2012年7月23日，百圆裤业公告称，拟将募投项目中12家店的募集资金9323万元变更用途，其中8323万元用于三线城市购买商铺建设战略加盟店；剩余1000万元用于设立广州、南昌全资子公司开设直营店。当时，该项目仅投入了2415万元资金。

　　政府大力出手相助

　　作为山西省第一家上市的服装企业，百圆裤业自上市以来就备受当地政府“关怀”。

　　查阅公告发现，去年百圆裤业共收到当地政府奖励及补助共1174.3万元，其中太原市迎泽区科技局对公司信息化系统建设项目的补助经费50万元，太原市政府对公司进入上市资源库的扶持资金474.3万元，太原市发展和改革委员会信息化项目投资资金150万元，太原市政府的上市奖励资金500万元。

　　另外，在上市之初，公司于2012年1月就收到太原市政府和山西省财政厅的上市奖励资金746.3万元，并计入2011年度当期损益。有投资者指出“公司2012年靠着补贴粉饰，有惊无险的度过了2012年业绩变脸危机，但2013年会被打回原形吗？”