展望今年二季度，国海富兰克林基金认为，考虑到房地产价格的高企以及有关部门对制造业产能的态度，经济增长的环比会逐步走弱，进而同比可能出现小幅收缩，而通胀继续保持无压力的状态。

　　国海富兰克林基金认为，房地产投资的收缩、影子银行的清理等是造成增长环比回落的主要推动因素。消费方面，尽管2012年四季度消费出现同比回升，但消费的趋势性上升尚难以确认。观察城镇以及农产居民的可支配收入情况，2012年四季度依然处于同比下降通道，这意味着收入的趋势尚不足以推升消费。此外，考虑到相关部门的态度，短期消费增速也难以出现显著回升。

　　投资方面，从年初两个月的投资数据来看，基建投资继续大幅扩张至23%左右，房地产投资也表现较好，累计同比也扩张至26%。制造业投资受制于产能过剩因素，投资增速下行近5个百分点。由于房地产价格在一季度继续显著上升，此前市场认为增长动力之一的房地产投资似乎已难堪大任；受近期出台的针对影子银行的规范措施影响，基建投资有可能受困；考虑到有关部门对于过剩产能的态度，制造业投资尚难以在短期探底回升。综合而言，投资增速在二季度有望小幅下降。