7月的普宁占陇镇，热浪笼罩，急促的阵雨仍无法驱走弥漫空气中的燥热。而当地上市公司高乐股份，也因其3D、手游概念，大股东减持等各种敏感问题，面对资本市场的炙烤。

　　高调进军手游的高乐股份疑点重重。多方调查发现，高乐股份最新公告的1.7亿土地接盘者为普宁隐形首富杨锡波家族，由此牵出普宁多家富豪间错综复杂的利益关系。无心主业的高乐股份手上还有4块工业、仓储等土地，其募投项目进展停滞原因，正是其想囤地而卖。

　　而高乐股份董秘证实，其所谓的手游业务，其实就是“把手机卡在枪上，当你移动瞄准的时候，手机上的屏幕场景也会跟着移动。枪是产品，游戏是通过手机APP去下载。”和传统意义的手机软件开发为主的手游没有任何关系。

　　这每一步，都是为了精心配合杨氏家族的套现离场。今年6月以来，高乐股份实际控制人累计套现约5.14亿元。

　　值得注意的是，高乐股份保荐机构正是今年上半年处在风口浪尖的平安证券[微博]，会计师是恶名累累的鹏城会计师事务所。

　　1.7亿地接盘者，神秘普宁富豪抱团

　　很多普宁本地人都还不知道，高乐股份的玩具厂原址已变成商品房用地，并在7月初转给了一家神秘的房地产公司。

　　6月27日，高乐股份公告称，经普宁市土地与矿业交易中心缀合，公司同意与普宁市鸿捷胜房地产开发有限公司(下称鸿捷胜)签订《土地使用权转让协议》，以1.7亿价格转让其位于普宁市池尾街道新寮村广达北路西侧工业用地。扣除相关税费后，高乐股份实现约2800万元的收益。

　　令人生疑的是，鸿捷胜房地产公司大股东是一个叫杨锡洪的普宁人，与高乐股份股东、监事会主席杨锡洪同名同姓。高乐股份特别在公告中强调“杨锡洪与本公司监事会主席杨锡洪同名同姓不同年龄”。

　　高乐股份董秘杨广城也撇清与鸿捷胜杨锡洪的关系，“我们公司的监事长杨锡洪，在外没有其他投资。鸿捷胜的杨锡洪并不是我们公司的监事长，如果我们真的有利益输送，怎么会有这么明显的错误。”

　　接盘者杨锡洪何许人也？高乐股份为何将囤积多年的土地转手他人，在土地价格暴涨的趋势下，收益率只有16.47%？

　　7月底的普宁依旧热浪如潮。7月31日，理财周报记者来到高乐股份普宁市池尾街道新寮村广达北路中段。高乐股份转让给鸿捷胜的土地便位于这条路的西侧。

　　该地块被一人高的蓝色铁皮围住，围栏的东南角有一个上锁的铁门，透过门缝望去，角落上有几间木板与铁皮搭起来的简陋棚子，但并没有人在里面居住。走进围栏，所见最多的是齐膝高的杂草，土地也是高低不平，有隆起一人高的土坡，也有几十厘米深的水坑。

　　“这个围栏是一个月前拦上的，”一个附近居民向记者介绍，“之前两年多一直空着，从来没有人在这里施工过。”

　　而在广达北路东侧，与该地块仅一街之隔的土地上，正在建设的普宁市最大的商品房住宅地——恒润·御景城。

　　“御景城是两年前开始开发的，之前和高乐这块地一样也是空着的，一期项目就达到了4000多每平，在我们这里还是算比较高的。”前述居民介绍。

　　2011年4月，高乐股份公告将两大募投项目的实施地点变更为普宁市池尾街道塘边村地块，据附近商铺的一位老板介绍，这个时间恰好与此地块御景城开始施工的时间吻合。

　　“御景城的开发推高了附近的房价、底价，高乐一直没有来开发这块地，建工厂。估计是也想做房地产或者等土地升值后，再把它卖掉。”

　　然而，这块土地的接盘者依旧蒙着一层面纱。根据鸿捷胜注册地——普宁市流沙长春路金叶园商品综合市场东侧1号，来到金叶园市场。该地址为烟草、药材、蔬菜集散地，商铺多为出售几种商品。

　　“附近没有一个叫鸿捷胜的房地产公司。”一名在此经营十年的药材铺老板表示。而多名保安、商铺老板也向记者确认，“从未见过这家房地产公司，而金叶园商品综合市场的商铺命名方式也是中药场、东区、第几栋的方式，并没有东侧1号的说法。”

　　同时，杨锡洪还持有普宁市洪发实业开发公司的股份，注册地址在鸿捷胜公司隔壁的东侧2号，工商资料显示两家公司的联系电话也一样，但当地商铺老板同样表示没有听说过这家公司。

　　理财周报记者随后拨打鸿捷胜公司网上公布的联系电话，却传来一个叫普宁市鸿发隆纺织品公司的欢迎铃声。记者调查相关工商资料发现，鸿发隆纺织品公司的股东中也出现杨锡洪。

　　此杨锡鸿正是拟上市公司秋盛股份的第七大股东。秋盛股份该招股书介绍，杨锡洪与马义忠先生为多年的朋友关系。秋盛股份也是普宁当地的公司，目前已经过会，其在今年证监会IPO财务专项检查抽查阶段的第一批被抽中，至今仍在排队。

　　也就是说，鸿捷胜、秋盛股份、鸿发隆纺织公司的股东杨锡洪是同一个人。更巧的是，高乐股份和秋盛股份的上市保荐人都是平安证券。两家公司在同一个镇子。

　　有当地知情人士指出杨锡洪的身份，“杨锡洪、杨锡波是兄弟，杨锡洪名气不算大，但他兄弟杨锡波名气就大了。杨锡波在我们普宁可以算是最有钱的富豪了。”在杨氏祖籍地普宁石桥头村，多名村民向理财周报记者证实了这一信息。

　　杨锡波何许人也？据当地人介绍，杨锡波是普宁当地隐形富豪，在当地人脉深厚，“连康美药业(20.59,-0.20,-0.96%)的马兴田都要让他三分”。公开资料显示，杨锡波为广东粤通通信有限公司董事长、天天渔港大酒店董事长。

　　也就是说，高乐股份1.7亿募投项目土地背后真正的接盘者是普宁隐形富豪杨锡波家族。无论是高乐股份杨旭恩家族，杨锡波家族，还是秋盛股份的马义忠家族，普宁富豪存在错综复杂的商业抱团关系。

　　“那块地以前荒芜的，现在很繁华。不存在利益损失问题，因为公司主业是玩具，假如公司做房地产，对外的形象会比较负面。只有把工业用地转成商业用地，才有人愿意接手。前期投入了资金，因为不知道当时会变化。”杨广城表示。

　　募投项目停滞三年，意在“囤地”

　　囤地卖地，似乎将成为高乐的常态。

　　高乐股份的另一块土地，新寮村广达北路工业用地原本计划用于上市募投项目施工地，但飙涨的地价让公司产生了“囤地卖地”的想法，长期闲置该地块，让高乐股份的募投项目进展几乎停滞，其上市时承诺的2011年完工已经过去了两年之久。

　　2010年2月，高乐股份通过IPO募得7.88亿资金。承诺2.34亿投入“电子电动玩具生产建设项目”和“新建研发中心项目”。2012年6月1日，利用超募资金向两个项目追加投资2.07亿元，然而，两年已过，两个项目进展远低于预期。

　　“募投项目原实施地点周边发生了很大的变化，当地政府不愿意在这个商业区建设厂房，我们也就没有施工建厂。”高乐股份董秘杨广城解释。

　　据普宁当地人士透露，高乐股份的套路很简单：通过上市募资及上市公司资质获取大量的工业用地、仓储物流用地、企业研发用地，再通过各种关系运转，联合当地“能量比较大的富豪”，将工业用地转为商业用地，几方协商合作共同获利。

　　2011年4月，高乐股份公告称，将两大募投项目的实施地点变更为普宁市池尾街道塘边村地块。该地块为公司于2010年12月30日通过公开竞价方式竞得。包括这一块，共有4块土地使用权总共花费9500万元，资金全部来自公司超募资金。

　　截至2012年底，高乐股份在“电子电动玩具生产建设项目”累计投入6099.77万元，投资进度15.03%；而承诺投资5988万的“新建研发中心项目”尚未开投。

　　今年一季报显示，其在建工程比期初增加了1236.98万元，公司解释主要是募投项目资金投入增加所致。但即使加上今年新增加的募投项目投资，截止到一季度末，其投资进度也仅为15.7%。

　　7月31日，记者来到新的募投项目实施地点，几十名工人在工地上施工，工程车辆也多有进出，不过，并未建有任何地面建筑。工地工作人员介绍，“项目开工有三个月了，做了土地平复等工作后，现在在为厂房打地基。”对于何时能够完工，该工作人员表示，“工程进度受很多因素影响，不好判断。”但董秘杨广城则对工程充满信心，“肯定能按承诺时间在今年底完成。”

　　高乐股份招股书显示，其2006年至2008年的产销率均超过100%，2009年上半年，该数值也达到了92.92%。然而，上市三年之后，高乐股份承诺募投项目迟迟未有进展，也影响了其业绩。

　　对于2011年6月竞拍的三块土地，高乐股份则是为产能问题筹划，杨广城称：“这几块地是为未来厂房做储备。普宁近几年发展很快，土地稀缺，不是你想拿就拿的。这几块地是做长远规划。”

　　伪手游概念步步惊心套现5.1亿

　　一边是无心玩具主业业绩不佳，一边是大股东及高管套现。

　　高乐股份是一家典型的家族企业，其股东香港兴昌、新南华实业、新鸿辉实业、普宁市园林文化用品公司均为杨旭恩家族成员所控制的企业，杨氏家族为公司实际控制人，截至2012年底仍控制公司69.25%的股权。

　　Wind统计，今年6月5日至7月26日，高乐股份实际控制人杨氏家族7次累计减持7104万股，套现约5.14亿，而其减持路径更像是一个早就布好的局。

　　6月5日，高乐股份公告设立深圳分公司，将开展手游和3D打印业务。受此消息影响，当天高乐股份毫无悬念地涨停。此番利好消息推动其股价上涨的同时，其原始股东也掀开了减持自家股票的序幕。

　　公告显示，董秘杨广城于6月5日大宗减持1000万股，套现7350万元。

　　7月2日，高乐股份很适时推出业绩预告修正公告，将公司2013年上半年净利润增幅由0-30%调高至30%-60%，修正原因主要为，报告期内转让土地使用权取得较大收益。

　　7月4日、7月17日，大股东香港兴昌通过大宗交易方式合计减持3736万股，套现约2.56亿元。

　　7月24日、25日，高乐股份又连发两份有关深圳公司进展公告，7月24日当天，高乐股份在23日涨停的基础上再度涨停。而杨氏家族又一次精确地在公司股票高位减持股份。

　　公告显示，7月25日-26日，公司股东香港兴昌、新南华实业、杨广城通过大宗累计减持2368万股，套现约1.84亿元。

　　高乐股份股东这一轮大规模减持，恰好都在公司释放利好消息推高了股价后进行，市场对此多有质疑之声传出。

　　不过，杨广城否认这种观点，“公司这些业务都是实际要去做的，所以去说。而不是迎合市场的热点，是本身有这样的能力。股东减持是股东出于自身的需求，他们投资这家公司也投资了很多年，适当的时间，在他们需要的时候减持，这是他们自己个人的决定。”

　　然而，翻看高乐股份公告发现，高乐股份关于手游业务的描述多有语焉不详的情况，对具体涉及的项目、投资模式、未来盈利回报等种种实质性内容都没有提及。

　　对此，杨广城用游戏厅的射击游戏来解释，“我们就是把这么个概念运用到枪上面。手机液晶显示屏，就是游戏里的一个屏幕，手机卡在枪上。当你移动瞄准的时候，手机上的屏幕场景也会跟着移动。枪是产品，游戏是通过手机APP去下载。”

　　“我们做的其实是把手游功能做个延伸，然后，我们靠的是卖这个硬件，游戏是送给它的。通过实体去推广，到了一定地步后，会有新的产品出来。”