朱海斌：经济增长仍将处于下行通道

发表时间：2014-02-08 发表评论

　　1月份官方和汇丰制造业PMI指数持续回落，去年四季度以来的经济增长弱势格局进一步加强。此前，国家统计局与中国物流与采购联合会公布的数据显示，1月份制造业PMI为50.5，略低于上月的51.0。去年6月份以来该指数首次连续两个月环比回落，去年四季度以来的经济放缓趋势越加明显。

　　展望未来，我们预计经济增长仍将处于下行通道，今年一、二季度环比增速将分别为7.2%和6.8%。我们认为消费增长将保持相对平稳，出口有望实现温和复苏，但鉴于制造业产能过剩问题迟迟得不到缓解、地方政府融资环境恶化、房地产市场运行缓慢，上述积极因素恐怕难以抵消固定资产投资放缓带来的不利影响。

　　政策方面，尽管政策表述并未发生变化(积极的财政政策和谨慎的货币政策)，但今年政策预计偏紧。财政政策方面，预计2014年中央财政赤字目标将与去年基本持平，约占GDP的1.9%。但为防止地方债务进一步膨胀，相关政策将收紧。预计2014年广义财政赤字(包含中央和地方政府财政赤字)占GDP比重将由2013年的8.1%下降至6.5%。货币政策方面，预计央行年内不会调整政策利率和存款准备金率，但将继续缩减信贷。此外， 2014年社会融资总额(TSF)增速预计将由2014年的17.8%放缓至16.2%(但仍将高于名义GDP增速，因此信贷/GDP比率将继续攀升)，并对经济活动构成进一步下行压力。(左右)

稿件来源：证券日报

第一纺织网版权与免责声明：

　　1、凡本网注明“本网专稿”的所有作品，版权均属第一纺织网所有，转载请注明“第一纺织网"，违者，本网将追究相关法律责任。

　　2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。