日前，二手奢侈品商米兰站（01150，HK）发布2013年全年业绩。米兰站去年实现营业额6.98亿港元（约合5.5亿元人民币），同比增加3.2%；净利润亏损3752万港元，同比扩大近1.7倍。

　　 对此，米兰站称，亏损是受奢侈手袋零售市场持续放缓、客户消费情绪减弱，以及销售开支增加所致。财报显示，由于推广宣传开支、零售店的租金及支付经营澳门高级会所的公司之佣金增加，集团去年的销售开支增加26.5%至1.39亿港元。

　　 值得注意的是，米兰站去年香港业务销售额约为5.43亿港元，较2012年轻微下跌1%；内地业务整体销售额下滑18.8%至约6450万港元；澳门业务总销售额较去年同期大幅增长69.6%至约8210万港元；另外，电商业务贡献约为1550万港元，比去年大幅增加210%。

　　 米兰站表示，内地业务受到经济增长放缓、内地旅客选择直接到欧洲购买品牌奢侈品和网上购物趋势渐趋成熟影响。

　　 财富品质研究院院长周婷对《每日经济新闻》记者表示，米兰站一直把自己定位为二手奢侈品经营的渠道商，这意味着它的利润主要来自于流通环节，即低价收购商品，再以较高的价格卖出去，赚取其中的差价或者收取手续费，但二手奢侈品市场真正的商业价值往往存在于服务环节，商业模式的差异成为阻碍米兰站盈利的一大主要因素。


　　 “中国的二手奢侈品市场远未开发，但奢侈品的二手经营公司大部分规模较小，并多数处于亏损状态，整体商业模式单一，缺乏核心竞争力。”周婷表示，除了局限于渠道商的定位，其中存在的一个普遍问题即是 “利用二手市场走新品”的商业模式。

　　 根据米兰站的财报，2013年“尚未使用产品”的销售额为4.37亿港元，占总收益的62.7%，且同比去年增长13.2%；“二手产品”的销售额为2.6亿港元，占总收益的37.3%，同比去年收益下滑10.1%。

　　 这意味着销售“新品”越来越成为米兰站的主要盈利模式。对此，周婷表示，这种模式短期来说是打了个擦边球，长期来看会遭到品牌的抵制，因为二手店的“新款”必然会价格更低而跟一手直营店的新款形成竞争，这是品牌商所不愿意看到的。

　　 另外，随着中国本土市场的二手奢侈品交易商开始蓬勃兴起，也对米兰站形成了极大的冲击。财富品质研究院2013年年底发布的《中国二手奢侈品报告》显示，二手奢侈品店从2012年的512家增加到2013年的823家，增长了37.8%。