行业数据:1)2014Q1服装产业景气指数下降，需求低于预期。一季度，中经服装产业景气指数为97.0，比去年四季度下降0.4点。经初步季节调整，一季度服装产量69亿件，同比下降3.8%;2)2014Q1中国纺服在日本市场占有率降至66.38%，降速较往年加快了1.37个百分点(以往基本以每年两个百分点的速度下降)。

　　上市公司数据:1)报喜鸟:2013年营收20亿(同比-10.46%)，净利润1.6亿(同比-66.35%);2)百圆裤业:2013年营收4亿(同比-8.05%)，净利润0.3亿(同比-39.86%)。

　　本周观点:5月重点关注广交会和品牌服装秋冬订货会情况。纺织制造版块:欧美经济复苏，出口向好，订单量好转及内外棉价差持续缩小驱动版块延续弱复苏的态势。品牌服装版块:从已公布的年报及一季报来看，家纺、快时尚子行业报表调整接近尾声。建议重点关注伟星股份、华孚色纺、鲁泰A、罗莱家纺(关注秋冬订货会数据)、搜于特、美邦服饰。 近期数据:广交会数据、50家销售数据、品牌服装秋冬订货会数据。

　　股价表现 上周上证综指下跌0.50 %，纺织服装板块下跌0.25 %，其中纺织板块跌幅为0.10 %，服装板块跌幅为0.41 %。上周板块领涨的公司分别为:华芳纺织、ST欣龙、ST迈亚、乔治白、雅戈尔，涨幅分别为10.42%、9.14%、8.59%、5.54%、4.55 %。年初至5月2日，上证综指跌幅为4.24 %，纺织服装板块下跌2.42 %，其中纺织、服装板块跌幅分别为:0.47 %、4.35 %。

　　原材料价格 上周中棉价格328指数周成交均价17581元/吨，周成交均价跌幅2.64%，年初至今累计下降10.00%。外棉Cotlook:A指数上周周成交价上涨0.98%，年初至今累计上涨5.82%。 内外棉价差:我们测算的结果显示，内外棉价为2223.47元/吨左右，价差呈现缩小的趋势，达到两年来最低点。

　　上周40S纱线与328价格价差为12919元/吨。化纤产品中涤纶短纤、涤纶POY、涤纶FDY、涤纶DTY、粘胶短纤的周涨跌幅分别为-0.68%、-4.56%、-0.20%、-0.23%、0.41%。 行业动态 1)森马:童装业务推动收入增长，目前童装主品牌巴拉巴拉的终端销售额约50亿，预计未来两年都将保持20%以上增长。;2)罗莱家纺子品牌秋冬订货额均获增长。

　　风险提示  国内终端消费低迷，服饰消费支出减少的风险;外需波动影响出口的风险。