观点简述：

　　第115届广交会外贸活跃度继续走低，采购商数量及出口订单成交额同比、环比均出现下滑。

　　世界经济仍未完全走出低速增长的区间，作为中国外贸出口流向的欧美发达经济体及过去几年经济高速增长的新兴国家都面临各自的发展问题，进而导致的需求变化也使得近几年来参加广交会的境外采购商国别结构稳定性不高，采购额变化也比较频繁。对中国来说意味着大到国家，小到行业、企业层面，都可能面临老客户流失、变化、拓展新客户新区域的问题与挑战，经营难度也在加大。

　　2014年1~3月份在外需不振加之“挤水分”的双重作用下外贸出口出现负增长，同比下滑3.42%，为2009年以来首次出现的季度负增长。本次广交会同比下滑12.64%的成交额也进一步加重了市场对未来我国外贸表现弱化的预期。为应对外贸形势恶化的趋势，国家正酝酿出台稳定出口增长的相关政策。

　　总的来看，考虑到目前及未来一段时间世界经济弱势运行的可能性较大，加之其他更低成本出口地区日益增强的替代效应，以及我国经济发展目前所处的调整期，并结合本次广交会出口订单情况及1~4月全国新增出口订单情况来看，均显示外贸形势不容乐观，未来中国外贸表现除依照市场形势发展外还将取决于相关“外贸稳增长”政策的针对性、有效性及实际执行情况。

　　第115届广交会外贸活跃度继续走低，成交额同比、环比再次出现双降

　　第115届春季广交会分三期于2014年4月15日~2014年5月5日召开，共历时十五个工作日。从此次参展企业及采购商数量来看，参展商达到2.40万家，环比小幅回升，同比继续小幅下滑；采购商数量较去年秋季略有回升，与会人员为18.81万人，环比下滑0.81%，同比下滑7.23%，为2009年之后首次出现采购商数量下滑的春季广交会，出口贸易活跃度继续走低。从成交额来看，与参会人数变化相似，本届也呈现出环比、同比均下滑的特征，实现出口成交额310.51亿美元，环比、同比分别下降2.01%和12.64%，为2009年第106届以来的最低值。此外，从订单期限来看，本届广交会中短单占比仍居高不下，3个月以内的短单占50.4%，环比增至1.5个百分点，3-6个月的中单占32.8%，6个月以上的长单占16.84%，一方面反映出世界经济的疲软导致采购商下单依然谨慎，同时国内企业在原材料价格波动与人民币汇率双向波动的背景下，利润空间受到很大影响，对承接长期订单也很谨慎。整体来看，本届广交会延续了上届的趋势，外贸活跃度和成交额均继续下滑。

　　世界经济走势错综复杂，部分产品出口竞争力下滑，境外采购商国别结构再次出现较大变动

　　金融危机及欧洲债务危机对世界经济发展所产生的负面影响仍未褪去，2013年是世界又迎来一个经济增长迟缓的年份，世界生产总值仅增长2.1%。世界上几乎所有地区和主要经济体都表现欠佳，首先，多数发达国家仍然挣扎于金融危机的阴影中，在宽松货币政策下，美国2013年的增长率仍仅为1.6%，远低于此前预期的2.8%，在货币宽松政策逐步退出的未来几年，美国经济增长能否达到预期存在较大不确定性。欧洲虽然走出衰退，但投资依然乏力，失业率高企。日本的经济改革存在很大不确定性，未来两年提高的消费税率也可能对经济增长产生负面影响。其次，过去两年经历了经济减速的部分新兴经济体在2013年又面临新的国内外挑战。在美联储退出量化宽松政策（QE）的持续推进中，澳元、俄罗斯卢布、印尼盾、巴西雷亚尔、印度卢比和南非兰特等均大幅贬值，新兴市场国家经济面临本币、金融资产贬值、利率升高、通胀加剧多重不利因素的影响，经济受到很大冲击，世界经济走势变得更加错综复杂。

　　此外，部分纺织服装、化工、轻工类产品由于附加值低、同质化高，市场竞争十分激烈，加之作为劳动密集型产业，受到人工成本、土地等要素价格上升的压力非常大，加上汇率仍在高位区间波动，中国过去长期以来依赖的价格优势正逐步消失，近几届广交会反映出缺乏品牌优势、技术含量较低的纺织成品、轻工类产品企业订单规模几无增长，同时利润水平更加微薄。上海一家大型国有外贸企业相关业务负责人在记者采访时谈到“上海刚上调了最低工资，劳动力成本不断上涨，客户要在我们这里挑到便宜货是没希望了。”采购商退而选择去越南等其他替代市场采购。

　　世界经济形式导致的需求变化以及境外市场的竞争也使得近几年来参加广交会的境外采购商国别结构稳定性不高，采购额变化也比较频繁。本届广交会东盟、金砖国家等新兴经济体的采购商在本届广交会上人数和采购额均继续下滑。从与会人数来看，各大洲境外采购商与会人数情况为：亚洲104325人，环比增长1.55%，占比升至55.46%；欧洲32342人，环比减少16.62%，占比降至17.19%；美洲27614人，环比减少1.97%，占比降至14.68%；非洲17441人，环比增长29.11%，占比增至9.27%；大洋洲6397人，环比减少0.76%，占比与上届持平。从成交情况来看，对欧盟、美国、日本发达经济体成交环比分别下降1.3%、7.93%和增长0.72%，同比分别下降9.44%、4.69%和增长2.45%；对金砖国家（印度、巴西、俄罗斯、南非）成交环比增长5.11%，同比下降12.96%；对中东成交环比下降23.2%，同比下降15.5%；对东盟成交环比下降15.26%，同比下降18.31%。

　　图1：114届广交会参展商分布情况 图2：115届广交会参展商分布情况

　　资料来源：中国进出口商品交易会 资料来源：中国进出口商品交易会

　　总体来看，世界经济仍未完全走出低速增长的区间，作为中国外贸出口流向的欧美发达经济体及过去几年经济高速增长的新兴国家都面临各自的发展问题，进而影响其国内需求，则对中国来说意味着大到国家，小到行业、企业层面，都可能面临老客户流失、变化、拓展新客户新区域的问题与挑战，经营难度也在加大。

　　本次广交会出口订单情况及1~4月全国新增出口订单情况均显示外贸形势不容乐观，“外贸稳增长”政策的制定及实际执行情况将影响未来中国外贸出口的表现

　　广交会作为我国对外贸易的窗口，自1957年成立以来一直作为反映我国对外贸易运行情况的风向标，但近年来存在的大量外贸套利交易的发生，使得外贸统计数据中存在一定的“水分”，以真实贸易为基础的广交会订单情况与全国口径的未来1~6月外贸数据（订单签订到交付的大致时间）表现差异性较大。而2014年2月下旬以来央行通过汇率手段对贸易融资套利热钱的有效打击，对出口“水分”的挤压效果较为明显，2014年1~3月份外贸数据表现已经与114届广交会订单情况已有所趋同。2014年1~3月份在外需不振加之“挤水分”的双重作用下外贸出口出现负增长，同比下滑3.42%，与2013年秋季广交会的出口订单额同比变化情况十分接近，且为2009年以来首次出现的季度负增长。本次广交会同比下滑12.64%的成交额也进一步加重了市场对未来我国外贸表现弱化的预期。此外，虽然今年1~3月外贸数据下滑存在“挤水分”和去年同期基数过高的原因，但从新增订单来看，1~4月份新增出口订单指数基本在50%的荣枯线之下，也印证了境外需求环境仍未得到明显改善，同时考虑到人民币对美元汇率的双向波动未来将成为常态，将会使进出口企业的汇率风险加大，增加运营难度。基于上述数据分析，预计二季度整体外贸形势不容乐观。

　　表2：近三年来历届广交会订单情况与全国实际出口对比

资料来源：国家统计局 资料来源：国家统计局

　　政策层面来看，为应对外贸形势恶化的趋势，国家正酝酿出台稳定出口平稳增长的相关政策。4月30日召开的国务院常务会全面部署了支持外贸稳定增长和优化结构有关工作，会议认为，目前我国外贸形势严峻复杂，必须采取果断有力措施，促进进出口平稳增长。从商务部网站及媒体报道收集的资料显示，商务部正在会同有关部门研究制定的指导意见及相关政策条例包括《加快培育外贸竞争新优势的若干意见》、《服务进出口管理条例》、《重点服务出口领域指导目录》等，将从财政、税收、金融等方面提供扶持政策。商务部于2014年发布的《中国对外贸易形势报告（2014年春季）》指出，今后一个时期，中国将深入落实已出台的稳定外贸增长政策，进一步提高贸易便利化水平，为外贸企业营造更为宽松的环境，同时挖掘出口新增长点，大力提升出口产品附加值，优化对外贸易结构，积极扩大国内短缺产品进口，推动中国外贸实现持续健康发展。

　　总的来看，考虑到目前及未来一段时间世界经济弱势运行的可能性较大，加之其他更低成本出口地区日益增强的替代效应，以及我国经济发展目前所处的调整期，并结合本次广交会出口订单情况及1~4月全国新增出口订单情况来看，均显示外贸形势不容乐观，未来中国外贸表现除依照市场形势发展外还将取决于相关“外贸稳增长”政策的针对性、有效性及实际执行情况。