投资点评:利郎男装转折点显现 订货会连续两季录得增长
发表时间:2014-06-25     发表评论

  利郎是内地男士时装品牌公司,拥有自主品牌「LILANZ」及副品牌「L2」。公司自主设计、采购、生产,并在全国拥有庞大的销售网络。

  订货会连续两季录得增长

  今年秋、冬连续两季的订货会数据恢复正增长,将被市场视为行业转折点。公司在6月初公布2014年冬季订货会的情况。结果显示,与2013年冬季订货会比较,主品牌「LILANZ」的订货总金额录得高单位数增长,这是继秋季订货会後连续两季录得增长;副品牌「L2」的订货总金额更录得低双位数增长。经历过连续多个季度的倒退,这些数据的突然出现,对於市场来说可谓久逢甘露。这种市场预期和心理的转变,将逐渐反映在股价上,而目前正正在酝酿当中!

  拥现金逾14亿 估值大折让

  估值方面,利郎无论是市盈率(PE)或者市销率(PS)在行业中均处於折让。在整个男装行业中,可与利郎直接作对比的,有利邦、七匹狼、九牧王、卡奴迪路、报喜鸟。对比之下,行业PE高达14.84倍,而利郎目前PE仅9.3倍。更值得留意是,截至2013年底,公司持有14.3亿元现金,扣除长期负债,相等於每股1.27元。如扣除现金部分,市盈率更低至7倍。同样地,行业市销率目前是2.3倍,该股处於1.95倍。更重要的是,该股现价股息率高达5.58%,预测股息率更高达7.5%,可谓进可攻退可守,目标价7元(昨天收市5.03元),止蚀价4.7元。

稿件来源:比富达证券
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