中金：7月汇丰PMI再度超市场预期 回升动能不可低估
发表时间：2014-07-24 发表评论
汇丰/MARKIT联合公布的数据显示，7月份汇丰PMI初值为52，大幅高于市场预期的51，连续第三个月超预期，上月终值为50.7(初值为50.8)。中金公司分析师陈健恒分析称，目前PMI的绝对水平已经超过上一轮反弹的高点(去年10月份的高点为50.9)。下半年房地产市场边际改善的概率较大，内需有望逐步改善，叠加外需持续回暖，需求复苏将对经济形成较强支撑，全年GDP有望实现7.5%的目标。
“新订单减产成品库存的动能指标从上个月的3.8上升到4.0，已经是连续第三个月为正，连续4个月改善。按照以往的9个月库存波动周期理论，PMI回落(表现为动能指标下降)持续一般4-5个月，而回升持续时间也一般持续5个月左右。”陈健恒称。
他表示，从我们本周的调查问卷来看，认为本轮经济持续时间有一个季度的投资者占比为48%，认为持续两个季度的投资者占比为39%。如果套用以往模型，经济动能的上升尚未结束。但近期房地产销量有所好转，外需相对改善，加上政府在某些领域重点刺激，经济动能上升持续时间略长于以往也有可能。
他并表示:“从分项来看，各分项数据均有明显改善。从目前经济反弹的力度来看，我们再度强调我们6月初以来的观点，下半年风险资产表现将好于无风险资产表现，目前逐步得到印证。”
“新订单减产成品库存的动能指标从上个月的3.8上升到4.0，已经是连续第三个月为正，连续4个月改善。按照以往的9个月库存波动周期理论，PMI回落(表现为动能指标下降)持续一般4-5个月，而回升持续时间也一般持续5个月左右。”陈健恒称。
他表示，从我们本周的调查问卷来看，认为本轮经济持续时间有一个季度的投资者占比为48%，认为持续两个季度的投资者占比为39%。如果套用以往模型，经济动能的上升尚未结束。但近期房地产销量有所好转，外需相对改善，加上政府在某些领域重点刺激，经济动能上升持续时间略长于以往也有可能。
他并表示:“从分项来看，各分项数据均有明显改善。从目前经济反弹的力度来看，我们再度强调我们6月初以来的观点，下半年风险资产表现将好于无风险资产表现，目前逐步得到印证。”
稿件来源：大智慧阿思达克通讯社
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