本文为“中国金币投资”在微博上发表的文章，作者一家之言，不代表本网观点，仅供业者参考！

　　中国真实的年度棉花需求是多少？最高的说是700万吨，最低的说是400万吨，棉花的真实需求水平是最重要的基本面，需要通过权威数据仔细分析。先来看下面的数据。

　　说明：1.上述数据来自棉花信息网，棉花信息网横跨棉花生产和纺织需求两端，收储、抛储都要通过交易市场公开的平台，数据应该比棉花协会的数据更接近真实。2.没用采用该表的需求数据，理由很简单，如果这个需求数据是真实的，就不至于会有如此天量的国储了，具体为什么会比产业的估计误差这么多，或许转圈棉是其中一个原因。 3.直观的就可以看出2014年度供给量比2103年度少了330万吨左右。当然这个不能就等同于需求同比减少330万吨，因为有期初期末库存的变动。4.没有选用期初期末库存的数据，国储具体数量是国家机密，棉花信息网也没提供剔除国储库存的工商业库存数据。5.上述数据除产量可能有较大争议，其他误差很小。

表2：棉花信息网棉纺业最新PMI指数调查。

    说明：从此图看虽然PMI指数有上升，但在荣枯线下。但是开机率，生产量还在下降。未来棉花需求要增长，不仅取决于订单的恢复。还必须要面对劳动力短缺的问题。很不幸纺织业无法和其他行业竞争工源。和化纤纺织比，棉纺劳动强度大，也难于竞争。至于大规模技改，提高生产效率，很不幸，过去三年棉纺业饱受打击，缺少资金。

　　说明：1、此表周转库存选用的棉花协会网站的数据。只有棉花协会提供了该数据。该数据是否等同于全部的商业库存，不是很清楚，但是误差的量级不会太大。2、公检数量选用了全国棉花公证检验网的数据，400型轧花厂的棉花公检是强制免费公检。实际的新棉投向市场和公检数据有误差的，误差值没法计算，但是误差的量级业内大致可以估算在多少范围内。

　　仔细分析上面3张报表后，就不难测算出国内真实的年度用棉需求。关于去年真实的用棉量争论很多，从400万吨到700万吨都有，上述三表官方提供的数据表明，去年的需求量不会超过650万吨。根据当前月度的需求状况，特别是今年10月和11月，经过测算，月度需求不足50万吨，今年的需求量将不会超过600万吨。

　　结论：1、国内新棉产量已经完全满足新年度用棉需求。2、从明年3月开始，不是要不要抛储旧棉的问题，而是面对集中上市入库的新棉，如何有序消化是个棘手问题。3、根据WTO协定，明年至少要进口89.4万吨棉花，这些棉花又将挤占国内新棉消费，将会造成中国棉花库存在1000万吨以上继续攀升。4、新年度棉花价格持续下跌的买单者将是10月中上旬抢购籽棉的轧花厂，连续赚了3年了，应该赔一点了，但有一个减少损失的办法，就是赶快在郑棉期货上抛空，否则明年元旦春节以后，新棉不是价格高低的问题，而是能否销售变现的问题。