对投资者来说，金砖四国巴西、俄罗斯、印度和中国从来没有这么分裂过。

　　中国和印度股市今年平均上涨了40%，但俄罗斯和巴西股市平均下跌4.2%。

　　这种差距可能创下2001年“金砖四国”一次被创造以来最大。中国和印度股市的总市值比俄罗斯和巴西高出5.2万亿美元。

　　瑞银集团财富管理部门亚太区股票和债券主管Hartmut Issel向彭博新闻社表示，

　　从周期性观点来看，这四个国家几乎不可能更不均衡。中国正在放缓，但仍显示出令人羡慕的经济增长，印度开始加快增长，巴西正在触底，而俄罗斯经济衰退很可能不可避免。

　　在金砖四国这一概念提出13年后，四国之间的联系正在减弱。印度莫迪正在推进改革，中国当局正采取措施保持7%的经济增长，俄罗斯受到制裁，而巴西国有石油公司的腐败丑闻正拖累其经济。

　　上证综指和印度的标准普尔BSE Sensex指数都可能创下五年来最大的年度涨幅。而巴西圣保罗指数本月进入熊市，大宗商品价格暴跌威胁巴西的贸易顺差。而俄罗斯股市今年因制裁和卢布危机下跌。

　　而MSCI金砖四国指数自2001年以来上涨约274%。截至昨日亚洲市场收盘，该指数今年已下跌约5%。

　　Aberdeen Asset Management高级投资经理Mark Gordon-James向彭博新闻社表示，

　　当“金砖四国”一词被创造时，其被用于形容新兴市场经济体的重要性，但它从来没有成为一个合理的投资概念。

　　汇率波动也对外国投资者的回报起到了影响。

　　人民币和印度卢比兑美元今年下跌了不到3%，而巴西雷亚尔今年已经下跌约13%，卢布则暴跌超过40%。

　　中国和印度的股票总市值本月升至创纪录的6.4万亿美元，而巴西和俄罗斯股市总市值跌至1.2万亿美元创下至少2005年以来的最低水平。

　　摩根大通亚洲投资主管Adam Tejpaul向彭博新闻社表示，

　　相对俄罗斯和巴西，中国和印度的前景依然良好。虽然俄罗斯和巴西的资产中可能存在机会，但两国经济疲软的前景是投资者来说是一种威慑。

　　俄罗斯MICEX的平均预期市盈率为5倍。而巴西Ibovespa指数为11。上证指数为12，而印度Sensex为15。

　　投资银行Julius Baer & Co分析师Pearlyn Wong向彭博新闻社表示，

　　我们对中国和印度的改革最为兴奋。改革将在2015年有利于经济和金融市场。中国和印度还是油价下跌和商品价格下跌的受益国。

　　而在巴西，巴西国家石油公司爆发腐败丑闻，这将危及罗塞夫总统的影响力。普京正在与暴跌的卢布、银行业危机斗争。此前，俄罗斯央行加息至17%。

　　彭博商品指数本月下跌6.1%，跌至五年新低，为连续第六个月下降，降幅创下2009年来最大。油价今年下跌达45%，可能创下2008年来最大跌幅。

　　下跌的油价和金属价格可能会提振中国和印度的经济，降低两国的通胀。然而，对与巴西和俄罗斯而言这并不是好消息。大宗商品占到巴西出口的一半，而俄罗斯50%的政府收入来自能源业。

　　Templeton Emerging Markets Group执行主席Mark Mobius向彭博新闻社表示，

　　金砖四国依然可以被当做一个投资主题。即便巴西和俄罗斯经济放缓，2015年新兴市场的增长依然预计将高于发达经济体。在所有金砖国家中都存在机会，尽管俄罗斯的制裁创造了一定的困难。

　　金砖之父O’Neill表示，金砖四国是一个经济概念。现在恰巧成为了一个投资主题。高盛在2003年预计金砖四国将在2050年加入美国和日本，成为全球最大的经济体。