2016年3月23日，郑商所江浙纺织行业调研团来到了宁波，与当地有关纺织企业进行了座谈交流，现将座谈观点辑录如下。

　　一、生产压缩，预期不佳。去年至今以来，某棉纺企业受到棉价下跌、需求下滑、用工成本上升等影响，企业产能从原来的全负荷开车降40%至6万纱锭。棉纱产量也相应下降。企业产品一部分销往外地，一部分本地销售，出口下滑严重。纱线结构看，JC40S、60S、80S为主，普梳、混纺为辅。原料库存不敢上量，延续随用随买。订单有，但单单数量变小。宁波当地棉纺企业中，中小型企业已经退出不少。大中型企业遭遇机制限制，水费、电费、折旧、用工成本、劳保费用居高不下，生产经营比较艰难。为保护就业，企业只能勉力维持。对国储抛储，因为往年质量、亏重问题教训，企业表示谨慎对待。对美棉质量也不放心，外棉抛储也需观察。对未来的行业形势，当地企业普遍表示比较悲观，认为走出低谷需要时间。

　　二、对当前全行业棉花社会库存数据存在不同看法。4月中下旬国储抛储之前，影响棉价走势的微观因素主要体现在社会库存上，对当前全国棉花社会库存到底是否是208万吨，产生争议。一种观点认为，由于统计口径和棉花存放方式不同，该数据可能被低估。一种观点认为，该数据基本靠谱。最终结论难以给出。

　　三、企业、机构棉市观点

　　1.认为棉价处于黎明前的黑暗，但黎明何时到来尚不清楚，主要原因是对后市预期偏于悲观。

　　2.认为抛储靴子落地，2016目标价格18600意味着高层不支持棉价过度下跌。宏观面、资金面、大宗商品已经开启反弹序幕，内地、新疆纺企开机率上升，棉价底部已经探明。

　　3.认为由于抛储将至，棉价预期下滑，纺织企业只能少建库存，走一步看一步。

　　4.认为我国棉花去库存刚刚开始，只有棉花低价才能提升纺企竞争力，夺回被外纱挤占的中低支纱市场，价格走低势将必然。去库存耗时较长，10000元／吨可能成为未来几年棉价上限。

　　5.认为尽管反弹难度较大，但由于美国、印度、巴西新作年度种植面积存在悬念，社会库存偏低，棉价处于历史低价区域，旧作年度质量偏差，好棉花结构性短缺，未来棉价并非一路下跌。

　　6.从2010棉花牛市国库短缺与当前国库充盈、消费难以短期提升，替代纤维势头迅猛，产业资本寻机套保等情况看，棉价不存在大幅反弹条件，未来先跌后弹可能性更大。反弹的时间节点看抛储启动时间及抛储棉成交量状况。

　　综合看，当前结构性短缺、宏观面、资金面因素等利多不能完全覆盖高库存、去库存时间较长、需求不振、预期悲观等对棉价走势产生的压制，看空棉价成为当前主流。