根据美国农业部的7月份全球产需预测，2016/17年度美国棉花增产被出口量增加所抵消，期初库存和期末库存同步下调。美棉产量调增100万包的根据是种植面积扩大、弃耕率下降以及单产预期恢复。

　　和上月相比，美国国内消费量没有变化，但出口量大幅上调，原因是美棉供应量增加以及美国以外地区库存持续紧张。下年度美国农场价格范围是52-66美分，平均价为59美分，环比上调2美分。

　　从全球看，棉花产量减少而消费量大幅增加导致2015/16年度和2016/17年度全球期末库存下降。2016/17年度全球期初库存下调了180万包，原因是本年度中国消费量大幅调增150万包。近期中国销售非常活跃，说明纺织厂的消费量超过市场预期。受其影响，中国2016/17年度的消费量也同步上调。

　　2016/17年度，虽然美棉产量预期增加，但全球棉花产量调减60万包，原因是巴基斯坦和印度种植面积减少。此外，澳大利亚产量调增，希腊和乌兹别克斯坦产量调减。美国以外地区棉花产量减少将导致全球棉花进口增加而出口减少，尤其是巴基斯坦。2016/17年度全球期末库存预计为9130万包，较期初库存减少900万包。