一家之言：春节将至原油回落　PTA或小幅下行

发表时间：2018-02-12 发表评论

　　1、PTA上周回顾

　　上周PTA市场震荡下行，主力1805最终收于5602元/吨，周线收跌1.16%，持仓量在106万手左右，较前一周减少约10万手，春节临近，成交渐弱。目前，PTA现货报价在5635元/吨附近，基差上涨至33元/吨一线。

　　2.重要的市场变化及点评PTA行业

　　上周PTA周平均开工率在75.7%，较上周下降0.9%；实时开工率在74.6%，如果去掉长期停产产能的话，目前实时开工率在84.4%。本周汉邦小线意外停车，暂时难以恢复重启；华东一套大装置重启时间也比原先预期进度晚，能小幅度对冲一下目前大幅削弱的需求面。

　　聚酯开工率进一步大幅下降，周平均负荷下降至74.3%，较上周下降4%，本周可能还有3-4套装置在节前检修，剩余等到春节后才会陆续接替变化。

　　上周油价大幅回落，油价在前期两次试探回调过后正式进入下行趋势。WTI原油周平均值在62美元/桶附近，最低跌破60整数关口，布伦特周平均值在65.5美元/桶附近。2月9日亚洲PX韩国价在943美元/吨FOB中国，较前周下降18美元/吨。

　　库存方面，PTA流通环节库存增加7万吨至146.3万吨；MEG库存减少4.6万吨至48.6万吨；涤纶POY长丝库存减少1天至8.5天；涤纶短纤库存维持9.5天，PTA库存继续积累中。

　　3.下周展望

　　上周PTA呈震荡下行走势。油价在经历两次反弹无果后，继续回落，美国产量上行。PTA上周流通环节库存大幅提升7万吨，PTA库存进一步提升，考虑到近期依然有大量聚酯企业停产检修，PTA库存短期内还将提升。但预计年后需求端将逐渐修复，PTA库存依然处于相对低位，PTA累库有利于市场的整体平稳，不必悲观，本周聚酯企业停产检修进入高峰期。现货相对于期货更为坚挺，市场也由升水重回贴水状态，可见PTA需求是有一定支撑的。随着春节的临近，市场氛围也逐渐转向观望为主，出现剧烈波动的可能性不大，在短期内或有小幅回调。

稿件来源：棉交中心PTA产业圈

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