美国国家棉花总会（NCC）在2月10日的年会上表示，全球棉花需求增长和出口国库存增加使棉花前景扑朔迷离。

　　NCC分析认为，近几个月来，虽然全球棉花产量增加，但棉花价格仍然保持强势。尽管当前的棉花供需面偏空，但美棉出口强劲、美元走弱、投机做多和点价盘数量巨大都为价格提供了支撑。未来一年，中国以外地区的库存上升将对棉价形成压力。
从长期来看，棉花市场的一些积极因素预示着未来几年的棉价前景趋于乐观。首先，全球经济正在复苏，2018-2019年的增长将更加明显，2017年的增速将达到5%左右，已经是近五年的两倍多。3月份中国将开启新一轮储备棉轮出，如果今年的轮出工作顺利，后期中国的棉花进口量会明显增加。

　　NCC表示，2018/19年度全球棉花消费量预计超过产量，全球期末库存预计下降540万包，主要原因是中国的库存水平下降。目前，美国农业部预计2017年中国棉花库存下降800万包。2018/19年度中国库存预计再减少1000万包。根据NCC的预测，2018/19年度全球棉花产量预计为1.193亿包，消费量为1.248亿包，大部分增长来自中国、越南和孟加拉国。棉花消费超过产量通常对价格形成支撑。不过，由于中国以外地区的库存预计在2017/18年度增加860万包、在2018/19年度增加460万包，因此未来一年的价格走势仍不太明朗。

　　从美国来看，2017/18年度美国棉花消费量增加10万包至340万包，2018/19年度预计再增加6万包。2017/18年度，美棉出口占全球的比重仍将达到39%，和2016/17年度的40%非常接近。本年度至今，中国是美棉的最大买主，其次是越南和巴基斯坦。本年度全球棉花进口量预计增加，但来自其他出口国的竞争会使美棉市场份额略微下降。

　　美棉出口表现一直很抢眼，签约进度超过往年。2017/18年度，美棉出口量预计为1500万包，同比增长0.6%，但年度前半段的装运进度落后。虽然卡车数量不足、运费上涨等因素影响到美棉装运，但近几周美棉装运已经明显加快，本年度剩余时间内需要保持目前的速度才能完成1500万包的出口目标。

　　展望2018年，来自其他国家的竞争加剧会使美棉出口和美棉市场份额减少。2017/18年度，美棉出口量预计为1430万包，美棉消费总量为1770万包，期末库存同比增加150万包。中国棉花消费量虽然增加了，但低价化纤仍然会抑制棉花消费的增长。与此同时，虽然中国国内棉花价格高于化纤价格，但化纤价格在2017年出现了大幅上涨，目前已经是2014年以来的最高水平，中国的环保政策也会影响到化纤的生产和消费。