聚酯加工成本走高　PTA上涨乏力

发表时间：2018-03-04 作者：郝鸿飞发表评论

　　1、PTA上周回顾

　　PTA上周价格震荡上扬，主力1805最终收于5828元/吨，周线收涨1.36%，持仓量在105万手左右，较节前增加约9万手。目前，PTA现货报价在6015元/吨附近，基差上涨至200元/吨一线。

　　2、重要的市场变化及点评PTA行业

　　上周PTA周平均开工率在76.7%，较上周上升3.1%，春节过后整体开工走高；实时开工率在76.9%，如果去掉长期停产产能的话，目前实时开工率在87%，处于相对高位。上周桐昆150万吨装置重启，汉邦70万吨小线于3月5日重启出料，逸盛宁波一条65万吨装置于2月21因故停产，已于3月2日重启；本周，逸盛大化225万吨装置或进入检修，翔鹭装置检修时间推迟到5月份，本周开工率或有小幅下调。

　　节后聚酯开工率回升明显，周平均负荷上涨至76.1%，较上周上涨4.4%，MEG装置开工率上浮3.1%，达到76.8%，PTA下游需增强。

　　上周油价整体回落，原油库存回升，欧佩克二月产量下降出口增加，沙特仍然承担主要减量。WTI原油周平均值在61.5美元/桶附近，布伦特周平均值在64.56美元/桶附近。2月9日亚洲PX韩国价在957美元/吨FOB中国，较前周上涨23美元/吨。

　　MEG价格的下调，在一定程度上摊薄了聚酯成本，但仍不及PTA价格上涨带来的成本增加，近期甚至触及了近一年来的成本高点，加工价差持续走低，对于聚酯原料价格上涨带来一定阻力。

　　库存方面，PTA流通环节库存减少2万吨至141.3万吨；MEG库存增加9.1万吨至71.8万吨；涤纶POY长丝库存减少1天至8.5天；涤纶短纤库存增加0.5天至12天，出于对市场的担忧，很多聚酯企业宁愿牺牲产能，也维持相对较低库存。

　　3、下周展望

　　上周原油价格回落，PTA开工率维持高位，下游聚酯企业开工提振明显，库存稳中有降。随着节后下游需求逐渐恢复，对PTA价格是有一定支撑的，但是进一步下降的聚酯加工成本价差也成为的PTA价格上涨的一大风险点，加之原油价格的回落，PTA价格进一步上涨的阻力已经很大。另外，上游PTA企业3月有较多企业计划检修，同时，PTA库存依然处于相对低位，多空博弈之下，短期来看或维持高位震荡走势。

稿件来源：棉交中心PTA产业圈

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