2016年以来，郑棉以区间震荡为主，指数在15000-16000元/吨区间内运行。2018年4月下旬起，郑棉一步步突破区间后，迎来一波急速上涨行情。大方向来看，未来15000-16000元/吨区间大概率上难以被下破，需要更长的时间和动能才有可能下破15000-16000元/吨的区间。
 
　　从日线上来看，我们关注的点在今年3月以来的行情。这段时间行情波动加大，短暂大幅上行及下行，随后回到震荡区间的波动节奏。区间的主要价格区域在16000-17000元/吨，已经持续了近三个月的时间。目前价格逼近前一波下行的最低点15950元/吨（CF1901合约已经下破该低点），需要关注的是能不能回到这个区间。

　　短期内能不能回到日线上16000-17000元/吨的区间，可以从下面CF1901合约小时线上看出来。这一波下跌之前，郑棉在16500-16650元/吨的极窄区间盘整近20天，比前一波下跌时的力度（左边红色框）更强。目前下跌可以认为是一轮下跌行情的第一波，短期来看，郑棉空头走势格局已经形成，大概率难以回到日线16000-17000元/吨区间。套保和投机上，关注空头操作方向更符合当前行情走势。

　　短期内空头走势如何过渡到日线和周线上的中长期下方支撑呢？这需要时间。在目前小时图走空的格局上，预期将维持至少半个月。在小时图的空头走势没有结束之前，谈论中线棉花多头尚为时过早。