桐昆股份调研记:看看这家化纤巨头是如何看待当下和明年行情的?
发表时间:2018-11-12    发表评论

  问:光大石化调研人员

  答:桐昆股份副总裁 沈总

  一、光大石化:这两年涤纶长丝为什么有10-15%的需求增长?

  答:行业复苏的前几年有效产能实际是减少的,基数比较低;化纤产业链很长,各个环节在去库存,后面行业景气了,每个环节在拿库存;这几年商业模式也在改变,网上购物让衣服价格降低,增加了消费冲动;还有产业用途在显著增加,比如家装的墙布等。

  我们现在涤纶产量15000-16000吨/天,这在10年前是我们自己都是难以想象的。长期来看,下游需求还存在,行业需求增长还是存在的,涤纶性能的改进也还在替代其他品种。

  二、光大石化:怎么看待9-11月行情比较低迷这种情况?

  答:贸易摩擦让部分美国的单子上半年提前下了;原材料8-9月份拉涨后,下游减产,掉下来的过程中下游需求更低。现在下游的库存只有1-2天,他们用多少拿多少,甚至是按天的量拿的,所以库存都在长丝企业的仓库里。

  正好这两个月油价也在下调,调了10几个美金,对下游也有很大影响,还有PTA也在下行,每个环节都不拿货,影响了需求。下游虽然原料库存很少,但布的库存很多,布商也犹豫不下单,消化库存。

  内需跟大环境比较弱也有关系。此外产能也是有周期性,好了一段时间,产能增长也快起来了。长期来看,该买的还是要买的,美国的需求绕个圈也还是要回来,下游等价格跌稳了也要拿货。

  三、光大石化:对行业新增产能的看法?

  答:行业集中度会越来越高,这是个趋势。如果真的扩产多了,最后就看谁能撑到最后。我们认为发展还是要理性,产能增长不能太快。这两年恒逸上的太快了,我们估计行情如果像现在这样,他的速度也会放缓。现在单独上几套小产能的很少了,新产能都是集中在大的厂商手里,单套产能规模也在变大,我们也会逐步淘汰小的产能,同理跟我们一样的产能,也会被逐步淘汰。

  四、光大石化:下游向中西部转移趋势怎么看?

  答:在转移的主要是喷水,搬主要是环保因素,经编这些不太会搬。搬了后其实产能不会减少,反而会扩大。他们现在也是全配套,比如纺织和加弹配在一起可以节省400-500元/吨。

  五、光大石化:对明年行情怎么看?还有桐昆目前涤纶丝库存情况怎么样?

  答:不太好判断。长丝跌1000元/吨,对最低端布的成本影响也就0.1元,一件衣服只有两米布,到衣服就微乎其微了,所以说价格对下游的影响其实是不大的。行业上协同有点默契,对行业整体是有好处的,PTA就是协同性做的比较差。

  桐昆目前涤纶丝库存现在20天左右。行情好的时候,下游的库存有半个月-1个月,只要行情好起来,我们的库存马上就搬到下游去了。

  六、光大石化:桐昆涤纶丝的出口比例有多少?目前原料的储备有多少天?新老设备的成本差距有多大?

  答:出口方面,每年不到30万吨,比例很小。原料储备方面,至少10-15天还是要的。新老设备的成本差距目前大约在100-200元/吨。

  七、光大石化:按照目前的桐昆聚酯涤纶的产能,PTA产量是不是马上就不够了?

  答:目前PTA产量11000-12000吨/天。明后年每年我们还要新增100万吨聚酯,届时PTA肯定不够了。后面PTA新产能肯定要上,主要是为了满足自己的生产需求。

稿件来源:光大石化
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