2019年纺织行业发展剧透:扩张态势放缓 投资更加理性化
发表时间:2018-12-27    作者:梁绍勇/胡长森 发表评论

  纺织业规模增速继续回落,行业投资更加理性化;目前,行业产能充足且利用率持续上升,长期来看国内产能向海外转移趋势将会持续。

  近年纺织行业规模保持扩张态势,但增速明显放缓,行业投资更加理性化。2017年纺织业固定资产投资完成额6,936.14亿元,同比增长5.9%,增速较2016年下滑4.8个百分点;2018年上半年固定资产投资完成额同比增长0.8%,增速较上年同期放缓6.3个百分点。当前纺织业生产组织形式、要素比较优势、市场竞争格局及资源环境约束等方面出现了新的阶段性变化,受制于产业结构调整,盲目扩张得以遏制,预计2019年行业整体投资有望更加理性化,行业规模增速保持较低水平。

  近年纺织业工业增加值增速加速下滑。2017年纺织业规模以上工业增加值同比增长4%,增速下滑1.5个百分点;2018年上半年规模以上工业增加值同比增长1.1%,增速回落3.4个百分点。从布、纱的产量上来看,2017年布和纱产量分别为695.60亿米和4,050.00万吨,均有所增长;2018年上半年布和纱产量分别为267.20亿米和1,673.80万吨,保持增长,但增速较2017年同期均有下滑。2018年6月末,纺织业规模以上企业(主营业务收入2,000万以上)产成品存货的期末值为1,384.50亿元,仍处于较高的水平。2017年纺织行业产能利用率为80.2%,同比上升4.2个百分点,2018年上半年行业产能利用率进一步增至81.1%。预计2019年纺织业工业增加值增速进一步回缩,但产能依然充足,且随着技术和设备更新,产能利用率也有望进一步提升。

  国内产能存在向海外转移的趋势。目前,国内多家上市纺织公司已开始海外产能的扩张,包括行业龙头企业鲁泰A、百隆东方及天虹纺织等公司。天虹纺织早在2006年就开始在越南布局海外产能,2017年产能已达125万锭纺纱。百隆东方在越南纺织项目于2012年投产,2017年末百隆东方海外产能占公司总产能的比例约为42%。鲁泰A已经在越南、柬埔寨及缅甸等地设立了生产基地,其中2017年位于越南的3,000万色织布项目已经投产。考虑到我国人力成本持续上升,制造业成本优势逐步被削弱,而东南亚、南亚等国家劳动力等成本更为廉价,长期来看,国内产能向海外转移的趋势将会持续。

  国内纺织服装需求增速弱势反弹,但经济增速下行对纺织业终端需求的不利影响将持续,预计2019年行业需求保持低速增长。

  近年国内纺织服装业需求增速弱势反弹,零售情况稳中向好,预计2019年行业需求保持低速增长。随着城市化的发展和人均可支配收入的提高,我国社会消费品零售总额不断增长,2017年社会消费品零售总额累计36.62万亿元,累计同比增长10.2%。自2011年以来,纺织服装(含鞋帽、针、纺织品)需求增速已经连续6年下滑,增速放缓趋势明显,但2017年需求增速有所企稳,当年我国限额以上企业服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1.46万亿元,同比增长7.8%,增速同比提升0.8个百分点,但仍低于同期社会消费品零售总额增速2.4个百分点。2018年1-6月,我国限额以上企业服装鞋帽、针、纺织品类零售额为6,650.90亿元,同比增速为9.2%,较2017年同期明显上升,而全国限额以上商品零售总额同比增长7.2%,相较于其他消费品类,今年以来纺织服装类消费品表现仍稳中有升。鉴于目前我国经济增速下行压力仍较大,预计2019年行业需求保持低速增长。

  纺织品出口端回暖,但中美贸易摩擦将对出口造成不利影响

  我国纺织品和服饰出口自2015年起呈现负增长的态势,这一趋势2017年得以改善。2017年以美元计价的纺织纱线、织物及制品累计出口1,097.71亿美元,同比增加4.5%;2018年1-6月累计出口纺织纱线、织物及制品583.30亿美元,累计同比增长10.20%,今年以来,出口延续了2017年较好的增长态势。目前,纺织品出口整体已有回暖趋势,扭转2015年和2016年下滑的态势。

  但近来中美贸易摩擦不断,将对纺织业出口造成不利影响。2018年特朗普政府对中国的多项产品征收“一揽子关税”,在我国回击美国的加税之后,2018年7月10日,特朗普政府威胁对中国2,000亿美元的商品加征10%的关税,其中涉及全部种类的纺织纱线、织物、产业用制成品等,仅服装、家纺等终端商品暂未列入。之后,特朗普政府宣布2018年9月24日加征10%关税,2019年1月1日起加征25%关税,将对我国纺织品的贸易环境产生一定的不确定性。据中国纺织品进出口商会统计,2017年中国对美国出口纺织服装及原料共456.4亿美元,占纺织服装总出口金额的16.9%,本次征税清单将影响中国对美国纺织服装出口金额约103亿美元,占中国对美国纺织服装及原料出口金额的22.6%,占中国纺织服装出口金额的3.81%。

  根据人民日报2018年12月2日消息,国务委员兼外交部长王毅表示,中美双方同意停止相互加征新的关税,美国政府对中国2,000亿美元产品征收10%的加征关税原定在2019年1月1号提高到25%,现在已经决定2019年1月1号仍然维持在10%,双方决定不再对新的产品加征新的关税。考虑到2019年仍维持10%的加征关税,仍不利于纺织业的出口。

  自2018年4月末,美元兑人民币汇率中间价开始上升。人民币贬值,在一定程度上缓冲了贸易战对纺服出口企业的影响,对于依赖出口的纺织服装行业构成利好。若人民币汇率贬值趋势延续,纺织服装企业将获得更多出口订单,并且增加企业收入,提升出口企业的毛利率。

  国内棉花产量上行压力较大,且随着国储棉库存消化,未来我国棉花供需缺口可能继续扩大,中长期棉花价格具有上行趋势,会给棉纺企业盈利能力带来一定压力。

  我国棉花种植面积持续下滑,国内棉花产量上行压力较大,未来我国棉花供需缺口可能继续扩大。2017年国内棉花播种面积为323万公顷,较上年减少12万公顷,全年棉花产量为419.9万吨,较上年小幅上升,产量整体走势较弱。国储棉投放在一定程度上缓解了棉花供需缺口,截至2018年9月30日,本年度储备棉轮出结束,累计计划出库431.2万吨,实际成交250.6万吨。随着国储棉轮出,库存逐年减少,未来我国棉花供需缺口可能继续扩大。

  我国棉花价格自2016年开始上涨,2017年整体保持平稳,从2018年5月中旬开始,328棉花现货价格一路上行,其中2018年6月19日达到最高点每吨16,402.00元,5-6月间涨幅一度达9%。但从短期来看,受新棉上市、单产提高以及成交不及预期等综合因素影响,现货棉花市场低迷,短期内上涨压力较大。考虑到,棉花供需缺口可能继续扩大,从中长期来看,我国棉花价格具有上行趋势,对以棉花为主要原料的纺织企业来说,原料的采购成本占企业总成本比重较高,原材料价格上涨对棉纺企业成本形成一定压力。

稿件来源:中证鹏元评级
第一纺织网版权与免责声明:
  1、凡本网注明“本网专稿”的所有作品,版权均属第一纺织网所有,转载请注明“第一纺织网",违者,本网将追究相关法律责任。

  2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有,本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系,如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览,或不应无偿使用(涉及费用问题,需要删除“不宜上网供大家浏览,或不应无偿使用”)请及时用电子邮件:martin@setways.com通知我们,我们会在第一时间删除,避免给双方造成不必要的经济损失。 
 相关资讯
  •  
  •  焦点新闻
网站背景 | 公司简介 | 联系我们 | 友情链接 | 产品与服务 | 信息定制 | 网站地图

CopyRight ©2005 - 2014 www.webtex.cn, All Rights Reserved
企业营业执照认证: 沪ICP备10039135号