4月1日起，增值税率下调政策将正式实施，制造业增值税税率从16%降至13%、交通运输、建筑业增值税税率由10%降至9%，大规模减税降费政策将全面推开。

　　这样大力度的减负，不管对于企业还是消费者都是一大利好。国内大部分纺织企业、棉花贸易普遍表示，毫无疑问自4月1日起外棉进口成本将进一步降低，一方面内外棉花价差有望继续扩大，利于我国涉棉企业大量签约采购外棉；另一方面部分3月份交货的棉花合同将延期至4月1日以后导致4月份进口数据“井喷”（包括其它农产品、大宗商品等），容易引发对消费市场、经济形势的误判。

　　近日，有几家外商、进口企业反映增值税即将下调的影响，部分中国买家已要求交货期后推20-30天，对于已签约的采购合同希望重新协商单价，从增值税下调的利好中分得“一杯羹”。那增值税下调是否意味着进口棉花成本下降呢？笔者认为买卖双方可协调的空间不会很大，纺织厂、进口企业不宜抱过高期望，原因如下：

　　其一、ICE棉花期货“易涨不易跌”，外棉内外盘报价持续强势。随着美储暂缓加息并退出缩表，美元的偏强受到遏制；再加上中美磋商接近达成协议（中方将大量签约进口美棉）、印度和巴基斯坦棉花产量、品质继续“不给力”和澳大利亚预计2019年度棉花种植面积、产量大滑坡，全球中高品质棉花供应压力上升，ICE主力破78美分/磅、80美分/磅是大概率事件；

　　其二、进口企业、贸易商签约外棉价格、成本并不低，能让利、打出的折扣不大。自2019年1月份以来，ICE主力合约持续在72-75美分/磅狭窄厢体内盘整，并没有大的波动，我国纺企、中间商签约进口大多在这个区间，贸易商利润非常单薄甚至产生“倒挂”。如目前青岛市场S-6 1-5/32贸易商报价集中在15300-15400元/吨，而一般贸易下港口提货价14300-14400元/吨，二者的价差仅1000元/吨，但1%配额租赁、转让价格却高达1500元/吨左右，无配额贸易商的处境比较尴尬；