自1月中旬以来，多空双方一直在15000-15500元/吨区间反复争夺、鏖战，整体看郑棉、现货价格重心持续小幅上移，多头付出的代价也并不低。进入4、5月份，资金欲借2019年棉花种植面积、主产棉区天气、国家棉花调控措施、央行货币政策“微调”、中美贸易磋商等利好强势拉高郑棉的意愿非常强烈。部分机构、棉花企业认为，郑棉目前正在等“东风”，一旦条件成熟，5月份棉花不仅期现不会“倒挂”，而且郑棉盘面价格上涨可能拉动轧花厂、棉花贸易商报价跟涨。
笔者判断2019年棉花种植面积不仅不能成为刺激郑棉强劲反弹的关健因素，反而会压制盘面价格上涨空间。从调查来看，棉花种植面积“内地减，新疆增”的趋势没有改变，正常年景下，2019/2020年度新疆棉花总产量仍将超过505万吨（据统计，截至4月22日，2018年度新疆棉累计公检数量为513.28万吨，占全国累计公检总量的96.34%）。国家棉花市场监测系统发布调查数据，2019年中国棉花意向种植面积4753.1万亩，同比减少72万亩，减幅1.5%；新疆意向植棉面积为 3481.5 万亩，同比增加 0.7%。笔者非常认可，至少一些地区、州、县提出的“退耕还林，退耕还牧”，非宜棉区改种粮食作物等措施，对整体棉花种植面积影响不大，而且已执行很多年，没必要夸大。
为什么2019年新疆棉花种植面积继续看增呢？笔者认为有如下三个因素需要考虑：其一、新疆尤其是南疆土地流转“如火如荼”，为机采棉继续大面积推广提供了条件。据了解，随新疆工业企业数量快速增加、经济形势良好，土地流转“水到渠成”，合作社、农场如“雨后春笋”。棉花从种到收完全机械化条件成熟，既大幅降低了棉花成本又解放了大量劳动力，而农民收益也明显提高（农场可以采取期货保险、套保等多种方式规避植棉风险）；其二、棉花品种加快淘汰，一个乡、一个县或地区只保留几个品种甚至单一品种，利于统一种植管理和提高产量。相较于前些年棉花品种“五花八门”、杂乱无章，近几年“新陆中”系列品种逐渐成熟，全面淘汰了低产、品质差、生长期长、不适合机采种植的品种，提高单产、提升品质成为农民、轧花厂的共识；其三、2019年中央一号文件明确提出“恢复启动新疆优质棉生产基地建设”及粮棉比价效应仍对农民有吸引力。另外，从调查来看，虽然2018/19年度新疆农民植棉收益预计较2017/18年度有所下滑，但相较于玉米、小麦等粮食作物仍具有一定的比价效应，再加上水资源短缺、种植习惯等因素不容低估，因此2019年新疆南疆植棉面积增势不减（北疆持平或略降）。
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