近期，农产品期货波动显著加大，不同品种期货行情分化明显，与红枣、苹果期货的火热相比，棉花和白糖期货却接连下跌，市场看空情绪明显。

　　在5月13-14日，连续盘整多日的郑棉期货终于发力，以迅雷不及掩耳的速度连续打出两个跌停板，主力1909合约两天内下跌幅度达1420元/吨，跌穿14000元/吨关口，直接回到了2016年9月份的价格水平区间。随后市场持续5天进行震荡，棉花期货是否见底？多空双方分歧显著加大，这一问题也毫无疑问成了当下企业最关注和担心的话题。

　　不曾想，市场很快就给出了答案。今日午后，郑棉、白糖期货主力合约盘中双双放量重挫触及跌停，2点半后在空头回补大单涌入，郑棉打开跌停脱离低点，跌幅有所收窄，1909合约最终报收13460元/吨，跌幅为3.37%，续创2016年9月初以来低位。

　　Wind显示，自2004年6月郑棉期货以12800元/吨挂牌至今，15年时间里，郑棉价格在13500元/吨以下运行时间占比不超过20%，可谓“一夜跌回解放前”。棉价在经历一轮重挫后，可能陷入震荡，但是言底尚早。

　　分析人士指出，农产品走势显著分化有其内在原因，比如，资金避险需求及现货市场鲜果价格高企为红枣期货带来支撑，苹果市场产季果去库存化程度可观，短期两品种多头氛围浓厚。白糖期货在进口增加预期下大幅走弱，而棉花期货弱势是多方因素共同酝酿的结果，主要受供应宽松拖累。

　　对于近期郑棉价格屡创新低的原因，南华期货研究所高级分析师赵广钰分析，美国是全球最大棉花出口国，四分之三以上的国内产棉都用于出口，对中国消费市场严重依赖。另外，一方面，最新的美国农业部报告上调了美国和印度棉花产量，导致外棉价格下跌，也拖累国内棉花期价走势。另一方面，在短期悲观情绪驱动下，棉花期货各合约价格击穿长周期技术支撑，而在支撑之上建立的多单恐慌性离场也放大了价格跌幅。

　　中信建投表示，近期市场整体情绪对棉花冲击加大，且从国内棉市基本面来看，棉纺市场因需求欠佳，叠加储备棉轮出带来的充裕供应，表现较为疲软。

　　华信期货认为，目前短期市场情绪和市场价格均对产业链造成不良影响，郑棉价格将继续承压。虽然目前新疆天气情况持续低温不利于棉花生长，但已不足以构成支撑郑棉上涨的核心因素。建议长期建议观望。

　　中银国际熊涛表示，中美贸易冲突升级才是目前棉花重挫的“大杀器”。从中美贸易战之前的演进来看，打打停停，一波三折。从近期的舆论来看，目前状况不是太理想。如若后市加税落实，棉价还有下行空间。

　　而据调研了解，4月以来下游市场订单持续滑落，企业的库存继续累积，有的库存天数已达到两个多月，一些大厂不断有降价抛货的现象。由于市场不景气，部分地区纺企下调了开工率，个别熬不住的纺企已经有关停现象出现。

　　郑州商品交易所曾5月14日发布风险提示函称，近期棉花、棉纱、红枣等品种期货价格波动较大，市场不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。