8月13日公布的欧元区8月ZEW经济景气指数大幅不及前值，暗示欧元区经济进入第三季度后依然疲软，加重欧元的看空气氛。实际上，疲弱的经济增长前景已令不少机构下调欧元兑美元预期，包括德国商业银行在内的投行预测，汇价年底前恐无法突破1.12。

　　数据显示，进入第三季度后欧元区经济依然疲软

　　北京时间8月13日17：00公布的数据显示，欧元区8月ZEW经济景气指数下滑至-43.61，低于前值-20.3。德国8月ZEW经济景气指数跌至-44.1，不及-28的预期值和-24.5的前值，双双创下了2011年12月以来的最低水平，增强了市场愈发看空欧元的立场。

　　该数据的出炉还意味着，因为美国总统特朗普的关税政策，德国陷入困境的制造业也遭到冲击，其未来六个月的经济前景最近迅速恶化，

　　ZEW主席瓦姆巴赫博士（Achim Wambach）指出，最近国际贸易紧张局势升温、竞争性贬值货币的风险、加上英国无协议脱欧可能性升高，给本已疲弱的欧元区经济增长带来了额外的压力。这极有可能给德国出口和工业生产带来进一步的压力。

　　与此同时，在第三季度刚刚过去两个月，衡量德国“当前形势”的ZEW景气指数也明显恶化，8月份该指数下跌12.4点至13.5点。欧元区该数据也同样糟糕，8月份当前指数下降3.9点至-14.5点。

　　万神殿宏观经济（Pantheon Macroeconomics）欧元区首席经济学家维斯特森（Claus Vistesen）表示，这是一个可怕的消息，类似于2008年金融危机和2011年末美国债务上限危机冲击市场时达到的程度，投资者似乎预期会发生一些混乱局面，比如国际贸易紧张局势升温或者英国无协议脱欧，至少认为发生某些事故的可能性非常高。

　　在8月14日数据出炉前不到两周的时候，欧盟统计局表示，欧元区第二季度GDP增速下降了一半，从0.4%降至0.2%。与此同时，外界普遍认为欧洲央行正准备将利率进一步下调至零以下，并重启量化宽松计划。

　　荷兰国际的策略师克拉帕塔（Petr Krapata）称，市场消化了2020年中期欧洲央行将利率下调至-0.70%的预期。欧洲央行9月份需要出色完成量化宽松政策，推动欧元兑美元下滑至1.10，且抵消美联储目前的鸽派预期。这在目前支持欧元兑美元，目前接近其短期公允价值。

　　多数预测现在都暗示，2019年底欧元将交投于1.12或更低水平。

　　这是欧元区二季度GDP增速从0.4%下降到0.2%之后，德国二季度GDP数据尚未公布前，该策略师给出的预测。北京时间8月14日14：00，德国将公布二季度GDP增速，市场预计将收缩0.1%。8月13日公布的德国ZEW景气指数已经显示，进入三季度后该国经济依然疲弱。

　　机构纷纷下调欧元兑美元预期，年底前或交投于1.12以下

　　疲弱的经济增长前景进一步削弱了欧元区本已不足的通胀率，并加大了欧洲央行的压力，要求其在前景恶化的情况下兑现7月份的降息承诺。

　　蒙特利尔银行资本市场下调了对欧元兑美元的预测，现在预计未来几个月汇价将跌至1.08，且将成为2020年的平均水平。西太平洋(3.470, 0.02, 0.58%)银行本周也下调了汇价预期。德国商业银行此前一直是支持欧元的最乐观的机构之一，但最近也将9月底欧元兑美元预期下调至1.10，年底下调至1.12。

　　荷兰银行的策略师博埃尔（Georgette Boele）表示：

　　目前，全球制造业正处于衰退之中，而这种局面的结束似乎遥遥无期。贸易冲突造成了不确定性，损害了商业信心，抑制了全球范围内的企业资本支出。我们将2019年年底欧元兑美元的预期值维持在1.12不变，将2020年的预期值从1.20下调至1.15。