1、2019年第三季度己内酰胺走势回顾

　　第三季度己内酰胺市场整体震荡上扬。具体分为三个阶段，6月底至7月中旬触底反弹，7月下至8月低再度趋弱，9月以后在成本推动下己内酰胺积极跟涨。

　　6月底-7月中旬己内酰胺市场触底反弹，一方面由于中美领导人大阪会晤释放出贸易积极信号，另一方面6月底己内酰胺和PA6切片市场跌至年内低位，下游多认为采购风险不大，采买气氛短期好转，带动己内酰胺在经过5-6月份的大幅下滑之后出现了反弹。7月中旬己内酰胺华东液体现货价格回升至12500元/吨附近，承兑送到。中石化7月己内酰胺结算价格在12600元/吨，较6月结算上涨850元/吨。

　　7月下-8月底己内酰胺市场再度震荡趋弱，主要由于下游需求的拖累。今年PA6终端需求整体处于弱势，纺丝市场受到中美经贸影响，外贸需求萎靡，而内需方面由于前几年大火的羽毛纱需求严重降温，导致终端需求长期处于弱势。再加上今年PA6聚合急速扩张导致市场供需严重失衡，切片价格竞争激烈，聚合工厂三季度多数亏损，难支撑高价原料采购。己内酰胺市场缺乏买盘支撑，8月份价格小幅下降，华东市场现货价格回落至12100-12200元/吨，承兑送到。中石化8月己内酰胺结算价格在12400元/吨，较7月结算下跌200元/吨。

　　9月份原料纯苯一路上涨，中石化华东2019年9月纯苯挂牌均价在5642元/吨，较8月结算上涨429元/吨。加上9月14日沙特遇袭事件造成了原油和纯苯短时间内暴涨，己内酰胺在成本上涨过程中积极跟涨，9月己内酰胺挂牌最高涨至13200元/吨。但是后期由于沙特原油供应恢复超出预期，原油和纯苯回跌。己内酰胺在北方国庆前限产导致现货供应不多的支撑下，现货现货市场坚挺运行。至9月底华东己内酰胺液体现货价格在12700-12900元/吨，承兑送到。中石化9月己内酰胺结算价格在12800元/吨，较7月结算上涨400元/吨。

　　据统计，2019年第三季度己内酰胺产量79.01万吨，较2018年第三季度产量下降1.08万吨，降幅1.35%。

　　3、行情展望

　　据隆众资讯统计，目前己内酰胺综合开工在76.79%，较节前提升1.24%，潞宝装置已重启、阳煤装置有提负听闻、鲁西后期计划提负、兰花10月份可能停车检修扩能，但具体市场尚未确定。后期在巴陵石化和兰花停车检修之前，预计己内酰胺供应仍是增长趋势。

　　假期归来，己内酰胺市场现货交易暂较少，鲁西己内酰胺现货在12100元/吨现汇出厂，较节前下跌100元/吨，华东地区价格暂在12700-12800元/吨承兑短送，新单成交尚待观望。

　　需求方面：终端需求多数维持弱势情况，整体情况来看暂时没有实质的改善，锦纶长丝方面多消化库粗，差异化产品出货尚可，常规产品基本维持亏损。短纤方面开工负荷有所提升，冬装对于锦纶需求较前期有所改善，然目前形势来看短纤基本也是刚性需求，锦纶短纤价格较前期上涨500-800元/吨，短纤工厂保本运行。工程塑料和渔网市场变动不大。

　　综合来看，十月份己内酰胺供应面不确定性较大，北方己内酰胺供应量将增加。而且聚合工厂国庆节前销售不乐观，节后可能库存压力偏大，切片市场弱势将制约己内酰胺气氛。隆众资讯预计，十月份己内酰胺小幅趋弱。十月底-十一月份随着十月份检修装置的重启，加上江苏海力可能重启，且十一月份以后终端需求进入淡季，因此预计四季度己内酰胺市场仍然偏弱。