自10月份以来，己内酰胺价格一路大幅下滑，至11月18日现货价格跌幅达到16.47%，价格跌至年内新低。而且己内酰胺工厂已经处于亏损局面，工厂有意守价减产降负增多，那么己内酰胺市场能否稳住？底还远吗？

　　首先从价格走势来看，十月初己内酰胺现货价格在12700-12800元/吨承兑送到，十月份中石化己内酰胺第一次挂牌价格在13000元/吨。国庆假期归来，下游需求减少，己内酰胺进入供大于求的局面，价格一路下跌。

　　截至11月18日，华东市场己内酰胺现货价格跌至10600元/吨附近，较10月初价格共下跌2100元/吨，跌幅高达16.47%。合约方面，目前中石化11月挂牌价格在11400元/吨，市场有预期结算价格可能在11000-11200元/吨区间。现货和合约价格都已经跌破了今年6月份低点，向2016年大底冲击。

　　对比2013-2019年纯苯和己内酰胺价格，己内酰胺最低价格是2016年初的9300元/吨，苯己价差最低在4400元/吨。目前苯己价差在5300元/吨，对比历史价差低位，仍有一定的空间。不过以平均6000元/吨加工成本计算，己内酰胺已经亏损，厂家降价速度略有放缓，但目前价格仍未企稳。

　　从供需基本面来看，自10月份以来己内酰胺一直供大于求，终端需求处于低迷状况，高速纺切片需求提前进入淡季，聚合工厂高速纺切片库存居高不下，导致切片和己内酰胺现货流转不畅。虽然己内酰胺利润回吐，但交易量刺激有限，供需矛盾没有得到实际的解决。前期工厂仍有利可图，开工积极性较高，现在己内酰胺也已经亏损，厂家减产降负增多，有意减产保价。

　　随着己内酰胺工厂检修降负增多，整体开工负荷降至7成以下，不过由于工厂的检修计划多为短期停车，加上江苏海力20万吨月底重启的可能较大，因此市场对于供应端的预期仍偏悲观。

　　需求方面，下游高速纺切片降库艰难，纺丝及终端虽然原料库存不高，但成品库存依旧积压，因此需求端短期并没有实质的改善预期。常规纺切片虽然下游陆续有补货，然而价格持续下跌也打击下游信心，下游虽有心抄底，但底部难寻，集中大量的采购鲜有听闻，这种情况下需求端难以对己内酰胺形成有效的推动。

　　综合来看，虽然己内酰胺工厂亏损但在供需矛盾得不到缓解的情况下，成本支撑显乏力，且需求端难有实质改善，因此己内酰胺市场的支撑需要寄希望于供应端的调整。己内酰胺10000元现金出厂价格已经岌岌可危，后期需关注10000承兑送到价格能否形成有效支撑；时间方面则需关注江苏海力重启后，己内酰胺供应端能否调节至与下游需求匹配的供应量，只有供应端主动进行有效的调整，己内酰胺才有可能企稳筑底。