文莱一期项目全面投产助力,2019年恒逸石化净利润或接近31个亿!
发表时间:2020-01-03    作者:martin 发表评论

  第一纺织网2020年1月3日消息(记者 martin 报道):恒逸石化股份有限公司(以下简称“恒逸石化”)今天(1月3日)晚间发布2019年度业绩预告,预计2019年1月1日至12月31日,恒逸石化归属于上市公司股东的净利润在28亿元—31亿元间,比上年同期增长42.71%-58.00%;基本每股收益约0.98元/股-1.08元/股。

  恒逸石化解释称,报告期内公司业绩变动原因主要是:

  1、报告期内,公司“一带一路”重点项目——文莱PMB石油化工项目于2019年11月实现全面投产,并顺利产出合格汽油、柴油、航空煤油、PX、苯等产品,项目正式进入商业运营,逐步为上市公司贡献效益。

  2、报告期内,公司精对苯二甲酸(PTA)、己内酰胺(CPL)、聚酯纤维(含FDY、POY、DTY和短纤)及瓶片等主营产品竞争力继续增强,行业持续保持有序竞争,产品毛利率持续保持良好水平。同时公司作为产业链龙头企业之一,不断加大产品创新和智能制造投入,产品结构进一步优化,生产效率进一步提升,此外管理变革产业链间协同效应的有效发挥,加工成本持续降低,产品精准营销持续增强,业务盈利能力显著增强,上述主营业务产品净利润较去年同期继续增加。

  浙商证券分析师范飞此前表示,随着PX与PTA的大量投产,长丝产业链利润向下转移到长丝环节,而恒逸石化在近两年大力整合聚酯产业链,提前布局,受益明显。观察来看,恒逸石化文莱PMB石油化工项目是跨越发展的关键一环。

  在范飞看来,恒逸石化的产品油销售市场优势足以抵御该弱项,从理论研究看,当前的最佳单套装置规模在约1500万吨左右。从单吨投资看,800万吨规模与1500万吨的,单吨投资额多400元/吨;从完全操作费用讲,800万吨规模与1500万吨相比,单吨操作费用高约40元/吨,即相当于加工费高约0.78美元/桶;

  此外,在国内成品油面临过剩压力的情况下,文莱项目成品油的顺畅销售是一个巨大的优势,这是因为:

  1)运费优势:当国内成品油供应过剩,国内新建炼油厂所生产的油品全部用于出口时,尽管国内新建炼油厂的建设投资较小,但需承担原油和成品油远洋运输的双重费用,国内建厂的经济效益指标明显低于国外建厂。根据当前油价及运费估计,成品油运输路径减少以及原油运输减少带来的,成本优势在约0.9美元/桶。

  2)成品油溢价:从劣势到优势

  2014年-2018年,原油价格处于低位,国内成品油竞争不充分,享受了黄金四年,国内成品油扣税后相对于新加坡报价存在一定溢价,我们估计的每吨成品油溢价平均320元/吨;但是2019年以来,竞争加剧,国内成品油利润下滑;如果参照新加坡价格销售成品油,国内每吨平均折价约258元。

  公开资料显示,恒逸石化是浙江恒逸集团有限公司的核心上市子公司,,目前已逐步形成“涤纶+锦纶”双纶驱动的石化产业链为核心业务,石化金融、石化贸易为成长业务,化纤产业大数据、智能制造为新兴业务的“石化+”多层次立体产业布局。

  2017-2019年,恒逸石化收购龙腾、明辉、红剑等多家聚酯工厂(330万吨),聚酯参控股产能提升至725万吨,权益产能超600万吨。未来随着嘉兴逸鹏三期及海宁新材料聚酯投产,权益产能将达到730万吨。此外公司PTA权益产能630万吨,己内酰胺权益产能20万吨。(第一纺织网 martin)

稿件来源:本网专稿
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