除2018年以外，按聚酯瓶片理论生产成本来看，利润空间多在成本线附近徘徊。历史利润值最高点在2018年4月中旬的2492元/吨左右。得益于海外装置的停车，检修等因素影响，国内瓶片价格大涨，致使瓶片利润达到历史峰值。　　　　　　　　　　 

　　截止4月9日，2020年聚酯瓶片利润走势图出现明显的分水岭。以国内传统春节假日为线：节前，由于美伊局势升级，原料端PTA与MEG价格持续上涨，瓶片生产成本居高不下。而终端需求则处于淡季，补货意愿较弱，导致瓶片利润一直处于亏损的状态。节后，突发公共卫生事件，加之沙特增产，原油暴跌，聚酯双原料价格再创历史新低。瓶片厂家库存高位，纷纷减产降负保价，支撑瓶片利润空间相对充沛。昨日OPEC+会议确定从5月1日起原油减产1000万桶/日，这一结果远不及市场预期，且不能抵消因卫生事件减少的需求份额。聚酯市场暂时持稳观望，如后期减产不能顺利落地，或没有实质性利好因素出现，成本端回归基本面后将继续回落，聚酯瓶片价格存一定阴跌风险。

　　对比聚酯产业链各产品现金流不难发现，PTA供应过剩且需求相对减少的局面下，这个加工区间是不合理的。尤其是目前整体行业比较低迷，终端纺织与织造外贸订单大幅减少。因此PTA价格存一定压缩空间。今年聚酯瓶片行业新产能已投放95万吨，部分厂家手中远月订单充足，已顺利将新投放产能释放。因海外公共卫生事件蔓延，成品瓶及瓶坯出口数量大幅增加，但考虑到二季度外贸订单将大幅减少，瓶片行业需求端总体形势难言乐观。需持续关注海外公共卫生事件发展及原油减产进展。