从成交火热到急刹车 印度棉抛储经历了什么?
发表时间:2020-08-27     发表评论

  自8月25号即本周二开始,印度棉花公司(CCI)暂停储备抛售,截至发稿日尚未恢复。那么在近期印度储备棉成交情况火热,抛售价格也随之出现数次上调的情况之下,印度抛储为什么会出现急刹车?自开拍至今销售情况到底如何?抛售价格又出现了何种调整?让我们一一道来。

  1、近期成交火热 MSP项下储备棉库存减少

  据统计,在本次抛储之前印度储备棉库存总量在195万吨左右,其中包括2018/19年度的陈棉15万吨左右,剩余180万吨均为2019/20年度的棉花。自此次储备开卖至今,累计成交量在88万吨左右,库存余量107万吨,其中包括2万吨陈棉和105万吨2019/20年度棉花。

  从整体情况来看,至7月底印度此次储备棉销售进度持续缓慢,大量集中成交基本集中在8月份。成交转好的原因主要包括印度国内纺织厂开机率迅速恢复、折扣力度加大、交货期延长以及贸易商对于后市预期转好等,采购主体基本以印度国内纺织厂以及贸易商和出口商为主。

  2、经历数次调整 抛售价格先降后升

  今年印度储备棉销售打破了高收高抛的历史传统,首次实行折价销售。后期根据市场价格波动以及实际成交情况等因素,CCI从起拍数量、销售底价和折扣力度都进行了数次不同程度的调整,整体呈先降后升的态势。

  为了便于价格比较,我们以S-6 SUPER(长度28-28.5mm,马值3.6-4.8)品级棉花为例,以印度国内贸易商适用折扣和当日汇率为基准来进行计算。抛售初期在底价较高同时折扣力度也较大的情况之下,印度国内贸易商采购S-6SUP的对应美金价格根据采购量不同基本在61-64美分区间。销售期间受成交持续清淡影响,抛售折扣力度加大,在7月份价格一度降至58-60美分区间。随着8月初开始成交情况转好,CCI数次上调抛售底价(据不完全统计,8月份累计上调近10次),目前美金报价基本回弹至61-64美分区间,同等级出口至国内主港报价中值基本在67美分左右。

  3、成交如此火热 为何要急刹车

  从无人问津到成交火热,印度国内储备棉库存量明显减少,既暂时缓解了新棉上市之前的库存压力,也满足了部分纺企生产需求。那么是什么让CCI在这时选择急刹车暂停抛售,难道是无力承受巨额抛售亏损?据悉,暂停原因一方面由于近期成交量骤增,提货出库压力增大;另一方面,当前印度疫情形势仍然严峻,影响持续存在,需要控制抛售节奏以保障各项工作顺利进行。

  整体来看,无论是对标近期ICE期棉价格重心65美分,还是目前国内印度棉保税现货价格的12000元/吨的价位,印度储备棉今年抛售价格均处于市场绝对低点。加之印度储备棉质量相对有保证,必将挤占部分市场份额,尤其是在纺织市场普梳纱销售情况较好的当下,对美棉和巴西棉的销售均形成一定压力。根据市场反馈情况来看,预计9-10月将陆续有部分CCI储备棉进入国内市场,需密切关注国内进口棉库存情况变化。

稿件来源:中国棉花信息网
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