自去年12月以来，美国农业部持续下调全球棉花库存预测，并上调全球消费预测，尤其是近几期报告美棉库存与产量连续下调，为市场带来利好支撑。北京时间5月13日凌晨USDA将发布5月份供需预测报告，市场对此予以高度关注。

　　自去年疫情影响以来，全球棉花库存升至历史高位，随着各国疫情得到控制，服装纺织消费逐步回升，全球棉花消费也不断恢复。由此，去年12月以来全球棉花库存持续下调，到4月份全球库存已下调至2035万吨，较12月下调89万吨，而消费量则升至2566万吨，较12月上调49万吨。其中，美棉库存降至近5年低位85万吨。基本面数据持续向好为国内外棉花价格上涨提供较强动力。

　　由于中国对美棉的大量采购，美棉出口签约大增，而在美棉新年度植棉面积下降预期下，美棉库存走低已是市场普遍共识。目前，USDA报告中美棉出口数据相对保守，部分业者猜测此次报告或将继续上调其出口规模。同时，不少市场人士对美棉继续下调产量充满期望。因此库存再次下调或是大概率事件。

　　此外，中国棉花播种面积下降，加之今年新疆不利天气多次出现，5月供需报告中甚至有可能下调新年度中国产量。当然，印度疫情的爆发或使其消费缩减，但更多的市场人士认为，本年度美棉超卖已经是不争的事实，后续可供出口签约量十分有限，库存下调对国内外市场价格的影响更为关键。大部分业者猜测，USDA5月供需预测报告中，利多调整或多于利空。