8月下旬以来，腈纶装置检修消息不断，主流工厂集中检修缓解了行业累库压力，供应减量市场价格相对抗跌。9-10月为腈纶传统需求旺季，但目前需求明显弱于往年同期，伴随着后期装置逐步重启，预计腈纶供需面或有所改善。

　　一、供应量收缩 工厂结算稳于挂牌

　　9月国内腈纶厂家装置平均开工率在36.66%，较8月下滑24.03%。同时本月腈纶产量总体估算为2.61万吨，较8月产量减少1.57万吨。预计10月份腈纶行业开机率提升至45%附近。其中，大庆石化7万吨装置于9月下旬开机重启，奇峰14万吨/年、吉盟15.5万吨/年、杭州湾6万吨/年装置，预计9月底重启；河北艾科瑞6万吨/年，计划10月上旬重启；10月份，齐鲁石化6万吨/年，上海石化北装置7万吨/年计划中旬开始检修。（开工率：样本企业产量除以样本企业产能，腈纶产能基数为79万吨取有效产能，剔除上海石化5万吨南装置。）

　　9月国内腈纶产品价格窄幅上涨。9月结算价较8月份，短纤上涨300元/吨，丝束上涨500元/吨。原油高位运行以及原料丙烯腈现货紧张背景下价格坚挺，支撑腈纶成本；供应端，腈纶主流工厂集中检修，开机率跌至年内低位；需求端海运费高位及集装箱紧张抑制腈纶出口增量，内需9月中旬开始，双控政策主导主产区纱厂开机率偏低，终端需求持弱。月内主力厂商结算价整体稳于月初挂牌价。截止到9月24日，腈纶短纤主流市场在18300-19000元/吨，腈纶丝束主流市场价在18400-18900元/吨，腈纶毛条主流市场价在19500-19600元/吨。华东地区短纤市场均价在18700元/吨，环比上涨0.83%，同比上涨58%。

　　二、终端需求持弱 采购情绪不佳

　　整体来看，双控政策下的限电、限产对，纱厂影响加剧，行业开工被动下滑。加之旺季不旺9月新单情况不佳，纱厂对于原料腈纶采购积极性不高。另外，纱厂资金存在一定的压力，进而不急于进行原料采购。

　　三、供应端逐步恢复 价格或存在走低风险

　　10月份腈纶价格预计窄幅下行，腈纶工厂存在重启预期，供应量逐步恢复，下游纱厂开机不足，需求持弱拖累价格。原油高位支撑已经丙烯腈斯尔邦装置继续检修，同时科鲁尔二期预计中旬投产，成本方面波动有限。腈纶加工费偏低背景下多遵循成本逻辑，9月腈纶开机率触及年内低位，工厂累库压力短期内缓解，但下游纱厂开机率偏低，压制备货积极性，伴随着近期奇峰、吉盟、艾科瑞、杭州湾停机检修装置重启，供应量恢复，腈纶存在小幅下跌风险。