疫情扰动难阻超预期复苏，目前对需求前景仍持乐观态度，国际原油自12月初开始，报复性反弹持续大涨，带动聚酯双料疯狂上涨，聚酯切片市场价格由6000元/吨涨至6625元/吨，涨幅到10.42%，但由于原油已破“80”关口且昨日收盘窄幅回调，使得聚酯切片市追涨情绪明显受限，自上周周末开始，聚酯切片市场交易气氛受挫。至年底，聚酯切片市场是否还会出现持续性放量，小编认为，难有利好消息刺激，后市成交量将回落。

　　备货节点提前：对比2019-2022年产销走势（图2）可发现，2021年11月中旬附近，聚酯切片市场受原油大幅调整影响，产销较往年同期有明显增长，尤其在12月初，周均产销接近120%，这个过程中，并非是下游需求转好支撑，纯粹是聚酯成本端推动，无论原油跌到阶段性低点也好，或者原油持续看涨也罢，下游补货节点相对明确。换而言之，在需求提前透支且刚需订单一般的基础上，下游不会盲目性持续性大幅补货。

　　成本端利空消息将集中发酵：虽然短期PTA现货紧张尚难完全改善，但原油下滑、加上PTA自身加工费大幅改善使得 PTA价格继续上涨空间受限，另外，中长期看，基于供应端预期宽松，累库预期明显，PTA价格存有走弱预期。而乙二醇方面来看，供需端难言实质性驱动，港口库存持续累积，且国际原油冲高乏力，成本端支撑减弱，短期 国内乙二醇市场或将持续下滑。总体来看，原油继续上涨空间存疑，加上双料供需矛盾凸显，后市难有乐观预期，截至1月11日，华东聚酯切片市场成交仍在6600元/吨，聚酯切片下游在阶段性高点继续补仓观望且情绪浓厚。

　　物流费用上涨，市场传1月20日国内主要路线停运：自本月初开始，部分物流费用已经上涨，加上天津、河南疫情所致，部分物流停发。市场传本月20日物流停运，也就是说，随着物流陆续停运，聚酯切片市场将进入真空阶段。

　　春节期间聚酯切片产量下滑空间有限，节内将有一定累库：之前文章提出，聚酯切片对电、人工需求不及涤丝，故春节期间不少聚酯工厂存有保聚合、停涤丝、多切片的考虑，目前聚酯切片库存尚处于阶段性低位，加上下游工厂的工厂返乡较多，故今年下游复产时间极有可能推迟，以1月20日放假为准，2月中旬集中复工，也就是下游存有至少有20-25天的空档期，在切片供应缩减有限，下游需求冷清的情况下，聚酯切片企业在节内有一定累库，也有下游看到此种可能性，考虑节后再备原料。

　　综上来看，至春节，聚酯成本若无大幅波动，预计聚酯切片下游交易难有大幅起色，少量、刚需补库为主。