上周（3月7-11日），随着俄乌战争持续进行，美欧与俄相互制裁进一步升级，原油市场大幅震荡，原油期货主力合约在创出新高后，连续大幅下跌调整，而棉花走势相对平稳，维持区间小幅波动。

　　上周，郑棉重心小幅抬升，当主力合约达到21665元/吨高点时，价格继续上行出现明显颓势，表明在当前市场基本面条件下，多头一方上攻有所顾忌，新棉还有大量现货未注册仓单，一旦价格接近新棉成本，市场将会出现大量套保盘。中短期来看，棉价向上的阻力明显大于向下。另外3月是美联储首次加息的窗口期，加之俄乌局势加剧商品通胀，大宗商品面临下行压力，如果加息力度高于市场预期，棉价调整力度会加大。

　　上周，新疆皮棉销售整体状况不理想，但轧花企业和棉花贸易商坚持挺价销售，现货报价依旧保持稳定，新疆仓库标准级皮棉销售报价维持在22600-22800元/吨。据了解，对一些成本较高的棉企来说，当前棉花购销难度较大，纺织企业采购原料多以刚需补库为主，对后市也保持相对谨慎态度。目前棉花上涨缺乏消费端利好驱动，下跌亦有高成本的支撑，仍旧维持区间波动。此外，现在郑棉价格处于贴水现货状态，不具备大幅向下调整的条件，如果市场给出这样的调整，下游纺织企业可以积极采购补库。