本土中高档牛头层鞋面革生产商——兴业皮革科技股份有限公司（以下简称“兴业科技”）近日发布2022年上半年业绩预告，公司预计，报告期内归属于上市公司股东的净利润达4500万元-5500万元，同比下降52.52%~61.16%。

　　对于业绩变动的主要原因，兴业科技解释称主要系报告期内受疫情影响，销量有所下降，成本上涨，致公司销售毛利下降所致。

　　第一纺织网此间获悉，2021年以来，天然皮革行业呈现前高后底的趋势。上半年，得益于全球疫情防控形势的好转，国际和国内市场持续向好等因素带动下，皮革需求量上升，行业景气度上升。下半年自8月份开始，随着国内外经济发展环境的复杂多变，大宗商品的持续涨价，各项生产要素成本的提高，以及国内多地时有疫情爆发等影响，消费品的终端销售受到一定负面影响，天然皮革行业下游企业的原材料备货逐渐趋谨慎，对行业影响较大。

　　同期，兴业科技整体的经营情况与行业景气度趋势基本一致,上半年，得益于国内疫情的有效管控，公司的下游企业生产经营快速恢复，同时由于东南亚疫情蔓延导致东南亚订单回流国内，下游订单量的增长带动成品皮革采购需求大幅增加。对此公司在制定2021年度规划时提前进行了预判，准确的抓住了此次的市场机会，并在营销推广、原料采购、产品开发、事业部产品规划和生产制造等方面提前进行了安排。营销中心在广泛收集市场信息，准确把握供需关系的基础上，数次成功上调了公司成品皮革售价，有效地提升了产品毛利率。在巩固和深挖国内市场的同时，公司管理层也关注到国外疫情对产业链的影响，抓住时机进一步拓展公司的海外客户，使得公司出口订单同比去年同期大幅上升。

　　但是进入下半年，特别是8月开始国内多地疫情时有爆发，给下游的终端零售造成一定的负面影响，公司的下游企业采购逐渐谨慎，并延续至四季度。对此公司对内严抓生产过程管控，稳定产品品质，确保交货周期，有效的实现了客户和订单的稳定。

　　财报显示，2021年度，兴业科技实现营业收入17.26亿元，对比去年同期增长18.21%，实现归属于上市公司股东净利润1.81亿元，对比去年同期增长56.93%，经营活动现金流量净额1.35亿元，对比去年同期下降24.79%。

　　信达证券分析师李媛媛介绍，近年来，兴业科技营业收入呈现波动态势，2017年后公司营收逐步下滑，2020年营收为14.60亿元，2017-20年年均复合增速为-11.58%，主要系一方面皮鞋行业受到运动鞋产品冲击，下游品牌商收入增速下降，且公司自2017年后不断优化产品结构，精简SKU，减少盈利水平较低的产品销售；另一方面2020年在全球新冠疫情影响下，终端消费需求下降，拖累公司全年营收。2021年疫情得到有效管控，行业景气度逐步恢复，公司国内市场需求修复，广泛拓展海外客户，推动2021年营收同增18.21%至17.26亿元。2022年一季度公司营业收入同降5.83%至2.59亿元，主要由于一季度通常为销售淡季以及2021一季度在2020年疫情影响下，下游处于补库存阶段，因此营收高基数。

　　从净利润方面看，兴业科技净利呈现波动增长态势，2017-21年公司归属于上市公司股东净利润由0.45亿元增至1.81亿元，年均复合增速为41.57%，毛利率提升推动净利增速较高，公司盈利能力提升。2022年一季度，公司归属于上市公司股东净利润同比下降80.55%至0.04亿元，主要系原材料价格上涨以及一季度公允价值变动。

　　尤其值得关注的是，2022年4月，兴业科技以自有资金0.54亿元收购宏兴汽车皮革45%股权并增资0.3亿元，共持有宏兴皮革56%股权。宏兴皮革主营汽车内饰用材料的生产、裁切和销售，自2009年成立以来，持续深耕汽车内饰用皮革领域，积极参与国内新能源汽车品牌多款车型的内饰研发，具有较强的全产业链优势和新能源领域布局的先发优势，2021年实现收入1.2亿元，同比增长近100%。

　　李媛媛认为，兴业科技通过收购宏兴皮革，能够加速切入蓬勃增长的新能源汽车内饰皮革行业，通过整合宏兴皮革的客户渠道优势以及公司现有的品牌、资金和产能优势，一方面加速宏兴皮革突破产能瓶颈，完成产能爬坡，进一步拓展下游市场份额，另一方面公司有望充分受益于下游新能源汽车快速增长的市场机遇，加速拓展天然汽车内饰用皮革市场，打造公司业绩新增长曲线。

　　而长期来看，兴业科技传统主业所处的鞋面革市场马太效应凸显，在原材料价格波动、皮鞋终端市场需求景气度相对低迷的背景下，行业内中小企业陆续退出市场，公司作为头部鞋面革企业，有望持续提升市场份额，扩大收入体量。此外公司通过投资新设宝泰皮革，切入胶原蛋白业务，通过精细化管理和技术改造深入挖掘皮革副产物价值。未来随着胶原技术的持续升级，公司有望进入化妆品、食品添加剂等新兴业务领域，打开业绩成长天花板。

　　公开资料显示，兴业科技成立于1992年，于2012年上市，为国内牛头层鞋面革行业龙头企业。公司主要从事天然牛头层皮革的研发、生产与销售，主要产品包括鞋面用皮革、包袋用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革。公司致力于成为一站式皮革材料供应商，为客户提供定制化解决方案，凭借先进的研发体系，公司能够配合下游客户进行产品的定制化研发，为客户提供全方位服务，现已与国内外知名品牌建立合作，包括百丽集团、哥伦比亚、添柏兰、宝姿、奥康、红蜻蜓等。

　　截止目前，兴业科技已建立安海本部、安东厂区、子公司瑞森皮革和兴宁皮业四个生产基地，具备年产头层牛皮产能近1.5亿平方英尺。

　　多年来，兴业科技聚焦主业、精耕细作，双研发体系为公司向下游客户提供全面研发与服务支持提供基础，业内领先的技术实力推动公司攻关技术难题、提高技术壁垒的同时，丰富品类矩阵，带来新的业绩增长点。此外智能化的生产设备和扁平化的管理机制为稳定的产品质量、高效的运营机制赋能，作为全球最大的鞋面材料供应商企业，公司有望凭借优质产品品质、稳定质量控制等领先优势，在巩固国内市场的同时，抓住海外市场消费机遇，推进业务全球化战略，进一步强化规模优势。

　　截至第一纺织网今天晚间发稿前，兴业科技收报11.12元/股，涨幅0.27%，市值32.46亿元。（第一纺织网　martin）