经济衰退已取代通胀成为近期美国最关心的议题之一。
根据美国商务部近日发布的数据，在假日购物季的收尾阶段，去年12月整体零售额下降了1.1%，创下一年来最大跌幅。同月的商业设备生产也下滑2%，为2021年2月以来的最严重的下跌。
这似乎显示美国消费者正在失去动力，商业投资也在下降，经济衰退的阴影更加明显。据美国经济评议会（Conference Board）本月的预测，未来几个月美国经济疲软将加剧并扩散，经济衰退将在2023年早些时候开启。
但美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）等经济学家则对美国经济较为乐观。他18日在达沃斯世界经济论坛上表示，近期美国的经济数据好于三个月前的预期，他对美国经济避免衰退“仍然谨慎，但增加了一点希望”。
投资咨询公司BCA Research银行信用部分析师拉伯奇（Jonathan Laberge）近日对第一财经记者表示：“2023年某个时候有可能发生美国经济衰退，但也可能发生的是风险资产价格的进一步下降，而这也指向最终的经济衰退。”
乐观信号还是亮红灯
美国劳工统计局在1月发布的数据显示，美国去年12月通胀继续放缓至6.5%，总体消费者价格指数（CPI）两年半以来首次下降，是自2021年10月以来的最低值，但仍然远高于美联储设定的2%的目标值。
萨默斯称：“我们已经看到通货膨胀有所放缓，但经济持续强劲。”
美国劳动力市场也仍然保持紧张。1月4日的数据显示，衡量劳动力需求的职位空缺数在11月为1046万个，每一个失业者对应着1.7个工作机会。
资产管理公司嘉盛集团资深分析师Jerry Zhang说，虽然美债收益率曲线的倒挂已经为经济前景亮起了红灯，但就业市场的韧性（尤其是空缺职位数依然在历史高位）以及消费者信心的触底回升，有望为美国经济的下滑提供缓冲。
牛津经济研究院美国首席经济学家斯威特（Ryan Sweet）也称，2022年底的大多数经济数据显示，在强劲的劳动力市场和健康的消费者支出的帮助下，美国经济在年底此前预计得更有动力。
但是，制造业和服务业正表现疲软。美国商务部数据显示，按季度计算，去年第四季度的制造业生产年化跌幅为2.5%，是自疫情以来的最大幅度。生产的下降广泛发生在机械、机动车和家具等领域。
此外，美国12月的汽车经销商销售额下降了1.2%。服务站的收入下降了4.6%。网上零售额下降了1.1%。家具店的销售额暴跌了2.5%。食品服务和饮品店的收入下降了0.9%，是近一年来的最大降幅。电子和电器商店的销售下降了1.1%。服装店的销售以及普通商品店的收入也有所下降。
拉伯奇称，制造业和服务业的采购经理人指数（PMI）处于明显的下降趋势，金融环境的急剧恶化表明经济活动将出现收缩。
美国经济周期研究所的报告也认为，商品部门的脆弱性已经在工厂订单下降中显现。同时，在抵押贷款利率上升的冲击下，住宅建设支出自去年春天以来一直在下降，住房开工率和新建筑许可证也一直在下降。
美国经济会软着陆吗
根据世界经济论坛2022年底对首席经济学家进行的最新调查，结果认为“全球增长前景仍然贫乏，全球衰退风险很高”。其中，91%的首席经济学家预计美国的增长将疲软或非常疲软，比上一次调查的结果高出27个百分点。
美国媒体的最新季度调查也显示，四分之三的受访商界或学术界经济学家表示，美国经济不会在2023年实现软着陆。平均而言，61%的受访者表示，未来12个月内美国有可能出现经济衰退。
牛津经济研究院预计，随着美联储加息的进行，经济将耗尽能量，2023年第二季度美国会出现温和的衰退。“我们的基准预测是2023年美国将出现温和衰退，国内生产总值（GDP）从峰到谷下降约1%，失业率将增加1个百分点至4.7%。我们预计衰退将是温和的，因为经济资产负债表中没有明显的不平衡。”斯威特称。
同时，经济疲软将集中在对利率敏感的行业，非农就业人数可能不会直接下降。失业率将上升，但仍保持在5%以下，仍处于历史最低水平。斯威特认为，鉴于普遍存在的劳动力短缺，劳动力需求可能保持活跃，因此美国全国经济研究所（NBER）可能有理由不将2023年的衰退标记为官方衰退。
拉伯奇认为：“通货膨胀率的放缓不一定足以大幅降低美国在2023年发生经济衰退的几率。如果美联储在第一季度结束其紧缩政策，这将缓解有效利率的变化率，但它不会改变利率水平的影响。除非美联储削减利率，美国的货币政策基本上已经有效地达到了高位，这本身就起到了催化剂的作用。”
萨默斯称，如果美国经济出现软着陆，这将是“希望”对“经验”的胜利。Jerry Zhang也认为，软着陆是市场较为乐观的判断，但前提是没有黑天鹅事件。国会分裂、全球产业链重组和地缘政治冲突等仍是潜在的不确定因素。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
相关资讯
