3月中旬以来，欧美爆发银行业危机给市场心理带来冲击，外销溯源订单情况也不及预期，工厂继续保持刚需采购，对外棉采购没有明显增加。同时，部分外棉品种到港，港口库存总体呈现上升趋势。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至4月上半月，港口未通关外棉库存大约在16.49万吨左右，较上月增加1.33万吨。

　　一、期货市场内强外弱 内外棉价差略有缩小

　　3月中旬以来，国内外棉花期货价格先跌后涨，郑棉在新年度种植和下游消费预期的支撑下回升力度强于外盘，内外价差较上月缩小。截至4月14日，国际棉花指数（M）高于国家棉花价格指数（B）578元/吨，较上月同期缩小100元左右。尽管如此，内外棉价格倒挂的状态仍在继续，对进口棉成交有抑制作用。

　　二、工厂开机保持高位 采购意愿保持稳定

　　3中下旬外棉价格一度下跌，纺企面对外销溯源订单不足和宏观面的风险不愿加大采购，不过企业继续看好后期国内外市场复苏。据国家棉花市场监测系统调查，截至4月初被调查企业开机率仍在90%以上，较上月和去年同期相比均有明显提升，纺企采购意愿保持稳定，准备采购的比例为68.8%，较上月提高0.1个百分点。

　　三、采购力度有限 库存稳中有升

　　3月中旬以来，纺织企业在棉价下跌期间适时补库，但受宏观面和订单状况限制，整体采购力度有限。同时，青岛港美棉、巴西棉、澳棉、印度棉、中亚棉库存有所增加，西非棉库存减少，张家港和南通库存继续小幅下降。根据国家棉花市场监测系统数据，截至4月上半月，各主要港口未通关外棉外棉库存统计如下：
青岛港14.23万吨，上月同期为12.7万吨，其中美棉5.2万吨，巴西棉4.95万吨，西非棉0.98万吨，印度棉1.3万吨，澳棉1.2万吨，中亚棉0.35万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.25万吨。

　　张家港1.46万吨，上月1.62万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　南通港0.8万吨，上月0.84万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　四、后期展望

　　随着纺织消费旺季的过去，当前纺织企业开机率有所回落，而外销订单仍跟不上节奏，全球消费复苏还需要的时间，企业对原料仍维持刚需采购。同时，各品种外棉将继续运抵港口，在现货供应增加、需求保持平稳的情况下，港口库存有可能继续保持稳中有升的状态。