7月上半月棉价延续上涨再创新高，从16655附近上涨至最高17330附近。但下游进入淡季，纺纱利润持续亏损，纺织企业面临较大压力，开工率继续降低，棉花采购放缓，刚需逢低补库。总体来看上半月纺织企业表现如下：

　　市场淡季加深 纺企原料采购谨慎

　　进入7月，纺织市场淡季氛围更加浓厚，企业接单继续有所下降，外单仍旧低迷。目前高支纱出货速度放缓，普梳相对稍好，气流纺走货总体正常。大中企业总体订单可以接到半个月到一个月，生产相对正常，中小企业则接单和生产库存并行，因此在亏损加重、库存增加的情况下逐渐有停机的情况。

　　原料采购方面，棉花价格快速攀升，多数纺织企业谨慎采购,为维持生产少批量采购特价资源。前期锁基差较多的纺企面临点价压力，部分可能选择合约后移。部分有配额的纺企加大了对外棉的采购和使用力度，减少对新疆棉的使用。

　　纱价上涨困难 纺企成品库存持续累库

　　当前棉花价格上涨较快，但现货市场纱价依然上涨困难。中小型企业在棉价持续上涨而纱价难涨情况下，由前期的理论亏损大面积转入实亏，叠加高温以及江浙局部限电，降开机甚至停机的计划逐渐提上日程，整体用棉呈下降趋势。

　　中小纺企成品库存也有所上升，但由于前期库存偏低，目前棉纱库存也处于近年来中位水平，平均库存约在20-30天左右。虽然边际压力增大，但产业链库存结构并未大幅走差，向上的负反馈短期有限。

　　佛山市场贸易商存货也处于高位，目前已达70万吨左右，市场隐性库存不断增加。目前广东坯布开机率约2成左右，处于历史低位，若8月市场出现好转，下游坯布开机率提高，成品库存或也会降库较快。

　　进口纱外盘下跌 订货逐渐放量

　　近期到港的进口棉纱比较多，大部分都是4月底5月初订货，以印度和越南纱比较多，进口棉纱的供应增量及外盘价格的下跌使得现货价格偏弱势，贸易商出货心态偏强。随着棉花价格大涨冲破17000后，棉纱报价显坚挺。

　　外盘方面，由于印度棉下跌以及印度纱厂清库存，印度纱价格下跌较快，部分工厂32支报价降幅可达十几美分。考虑到虽然目前下游需求不佳，棉纱价格涨价不易，但订货后到港约九十月份，预计棉价正好处于高位，纱价也将受带动有一定的上涨，所以贸易商抄底及补库较多，希望能弥补一定的之前的汇率损失。随着东南亚开机率的恢复以及内外棉价差的拉大，预计第三季度进口纱的冲击会继续加大。