“双11”过完，“双12”接踵。电商的“战火”从国内燃到境外。

　　近期，跨境电商巨头SHEIN再曝赴美上市的消息，估值或达900亿美元，在国内电商圈仅次于阿里巴巴、拼多多，远高于京东约440亿美元的市值。一只低调的“独角兽”正浮出水面。

　　SHEIN再传赴美上市

　　公开资料显示，SHEIN的前身南京点唯信息技术有限公司成立于2008年，早期经营跨境婚纱电商；2012年以Sheinside.com的域名转型跨境女装，并采用独立站模式；2015年Sheinside更名为SHEIN并驶入发展快车道。

　　企业名字由“she”和“in”组成，被外界定义为“线上低配版ZARA”。在今年9月发布的《2023全球独角兽企业500强发展报告》中，SHEIN在全球独角兽企业500强中的排名高居第四。

　　根据公开资料，SHEIN在过去10年一共完成9轮融资，吸引了众多国际知名投资机构。今年以来，SHEIN继续获得两轮融资，在资本市场炙手可热。

　　SHEIN谋求上市的传言最早可追溯到2020年，当时其刚刚完成E轮融资，成为估值150亿美元的超级独角兽。因各类外部因素，其上市计划持续被搁置。

　　最新传闻是：SHEIN已秘密向美国证监会提交上市材料，此次赴美上市寻求估值或达900亿美元。对此，SHEIN总部工作人员回应称，不太清楚IPO具体情况。

　　据媒体编译报道，美国国会正在试图阻止SHEIN赴美上市。据透露，在SHEIN申请在美IPO后，美国立法机构加强了对SHEIN的审查，要求其提供不使用强迫劳动的证据。

　　为了应对美国相关部门的审查，近年来SHEIN也采取了一系列应对措施。包括完善全球化供应链、引入国际化高管以及迁址。

　　起底神秘出海独角兽

　　即便在海外迅速发展，但对于国内而言，几乎很少有人知道这家公司。

　　据支点财经报道，SHEIN的创始人许仰天是出生于山东淄博的80后，毕业于青岛科技大学国际贸易专业。

　　国际贸易专业出身的许仰天，加上此前在SEO领域的工作经验，非常擅长利用技术手段从各个社交平台为Shelnside.com导流，进而获取订单，再结合国内极具优势的女装柔性供应链，项目迅速做大。

　　2015年，Shelnside改名为SHEIN。这一年，许仰天将公司从南京搬到了广州，做强供应链，以解决备货不足的问题。

　　招商证券发布的数据称，2017年-2020年，SHEIN的年GMV（销售总额）保持100%增速，2021年GMV超千亿元。

　　SHEIN的核心壁垒是供应链生产能力，通过自建供应链管理系统，入股工厂，形成了完善成熟的供应链体系，保障小单快跑可以更高效、低成本的运行。

　　渠道支撑了SHEIN打“价格战”。以最基本的白衬衫为例，SHEIN的价格为13美元，ZARA新款为45.9美元，H&M在有折扣的情况下为24.99美元。

　　SHEIN极其擅于抓住营销机会。许仰天做搜索引擎优化起家，SHEIN成立至今在搜索引擎端一直占据网站流量大头，持续输入活跃流量。网红营销风靡时期，SHEIN利用KOL/KOC（统称社交红人）流量价格低，抢占先发优势。近年来，该公司又开始搭上短视频风口，扩大影响力。

　　疑云重重“敲钟”待何时

　　近年来，许仰天和SHEIN又悄悄地展开了一系列大动作。SHEIN曾入选2021南京独角兽企业，不过，在2021年6月发布的正式名单中，该公司名字又被删除。2022年年初，SHEIN被曝出公司总部由广州搬至新加坡，许仰天已取得新加坡永久居民身份，并考虑改变公民身份。有分析认为，SHEIN的一系列操作或是“去中国化”，绕开中国境外IPO的监管。

　　虽然SHEIN总部不在中国，但其在中国涉足广泛。根据SHEIN官方信息，从2022年3月到2023年6月，SHEIN完成了对中国92家、23.8万平方米供应商厂房的修建支持工作。SHEIN的多个新型产业园近年也陆续在广东广州、肇庆和清远落地，其中位于的广州的希音湾区供应链项目投资总额达到100亿元。

　　今年初发布的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》也强化了中概企业境外上市的报备机制，其中明确要求，“境外发行上市的境内企业，应当依照本办法向中国证监会备案，报送备案报告、法律意见书等有关材料，真实、准确、完整地说明股东信息等情况”。

　　目前，证监会官网备案中未有SHEIN的身影。不过，据媒体报道，此前，SHEIN与中国证监会进行了接触，显然，“户籍”新加坡的SHEIN仍在努力与中国政府进行讨论和协商，以确保其上市计划的合规性和可行性。