* 明镜杂志报导希腊提出退出欧元区的想法 

* 希腊和其他欧元区官员极力否认退出的可能性 

* 若退出欧元区，可能导致银行挤兑与法律困境 

* 政治意志维系欧元体系，但风险已上升 

　　成员国退出欧元区的代价极其高昂，因此许多分析师认为，欧元区会尽最大的努力避免这种情况发生，即使这意味着富裕的成员国必须持续救援疲弱的同伴。

　　德国杂志明镜(Spiegel)周五报导，近日希腊与欧盟执委会和其他欧元区成员国会谈时，提出了退出欧元区，自行重新发行货币的想法。

　　希腊财政部和其他成员国官员极力否认上述报导.不过消息人士确认，有几位区内国家财长周五在卢森堡开会讨论希腊和其他紧迫事宜。

　　无论是希腊还是其他国家，退出欧元区都会带来重大的经济、社会、名誉和战略成本.因为要发行新货币，希腊的银行必须脱离欧元区银行体系，因此可能会面临挤兑，严重干扰企业营运。

　　欧洲各银行所持有的希腊债，则可能亏损。

　　就欧元区整体而言，这会是颜面扫地的挫败，因为欧元被视为是半世纪以来欧洲一体化进程的顶峰。

　　"在我看来，欧元区是一条单行道，"德意志银行资深欧洲经济分析师Gilles Moec称."分裂将给退出的国家带来灾难性後果，银行可能爆发挤兑.我想不出怎麽样才能有序处理。" 

　　浏览欧元区债务危机相关图表 

　　去年11月关于欧元区可能解体的猜测甚嚣尘上，但欧元区将会分崩离析的预言，主要来自英美分析师。

　　谘询机构Capital Economics的英国经济学家Christopher Smallwood去年夏季发布一份20页的报告，题为"为什麽欧元区必须解散"。外号末日博士的美国经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)亦表示，欧元区成员国将被迫放弃单一货币制度。

　　**债务重组风险** 

　　希腊力图实现财政目标，这是欧盟和国际货币基金会(IMF)提供1，100亿欧元(1，600亿美元)纾困计划的条件之一。

　　以往几乎无法想像欧元区国家会违约，但是过去一个月市场却已消化这种可能.而且，市场也已经日益预期希腊将重组规模3，270亿欧元的债务，而其他国家则必须提供更多援助。

　　北欧政界人士反对给予希腊更多金援，而希腊国内的不满情绪也在上升，因为政府采取严厉的撙节措施.这两重因素已说服更多专家相信希腊终究会退出欧元区，虽然可能是几年後的事。

　　再者，重新发行货币之後，希腊可以让本币兑欧元大幅贬值、维持官方利率在超低水准、重新握有竞争力，并且得以在应对债务问题时，不致因为长年实施樽节措施导致经济衰退，而连带引发的政治和社会动荡。

　　"我并不是说这些推论都一定对，"Capital Economics首席欧洲经济学家Jonathan Loynes称."不过我们说过，未来四到五年欧元区成员国家很可能发生变化，像希腊这种小经济体退出的可能性是有的。" 

　　"我不认为这种观点是完全不合理的。" 

　　不过美国经济学家Barry Eichengreen在2007年发表论文称欧元不能回头，并在去年希腊危机加重的时候重申这个观点。
　　"采用欧元后，基本上是无法取消的，"他在经济学网站Vox上撰写的文章中说。

　　"退出(欧元区)将需要漫长的准备时间，而且鉴于预期的货币贬值，这将触发所有金融危机的根源，"加州大学伯克莱分校教授Eichengreen称。

　　**法律梦魇** 

　　退出欧元区并无法律程序.部分经济学家认为必须先更改条约，退出才能执行。

　　"必须先立法才能退出，"德意志银行的Moec称。

　　贸易流通可能被严重干扰.商业成本难以估算，进而现制了投资.因为人民面临大量失业、通胀和公共支出急减，将导致劳工不安和社会冲突。

　　上述成本将会远远超过藉着货币贬值提高出口或旅游收入的预期成果。

　　"不过，如果还是发生银行挤兑和金融危机怎麽办?"诺贝尔奖得主克鲁格曼(Paul Krugman)去年11月在网志上写道。

　　他认为，倘若不是事先计划好，亦非选择而为，而是迫于市场力量不得不退出，那麽离开欧元区所带来的边际成本将会明显减少。

　　不过，上述逻辑可能低估了催生且引导欧洲货币联盟(EMU)前行迄今的政治意志。